洞察 
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金利引き下げの期待と政治的影響
CME FedWatchツールによれば、10月の金利引き下げの確率は97%、12月にもう一度引き下げる確率は95%とされています。アメリカの政治的な不確実性や政府の閉鎖が通貨に影響を与え、連邦準備制度理事会内でさらなる政策の緩和に関する議論が喚起されています。 これらの課題にもかかわらず、アメリカドルは改善するリスクセンチメントから一時的な支持を得るかもしれません。米中貿易交渉を巡る楽観論が広がっており、トランプ大統領と習近平国家主席の間で関税に関する枠組み合意が話し合われる予定で、ドルの地位に安定性をもたらす可能性があります。 現在のアメリカドルの為替レートは、ポンドに対しては良好なパフォーマンスを示していますが、他の主要通貨に対しては弱含みであり、広範な市場動向を反映しています。 ここでの根本的な要因は、アメリカ連邦準備制度理事会とスイス国立銀行の政策の乖離が進んでいることです。連邦準備制度理事会は金利引き下げへと明確な道を歩んでいる一方で、スイス国立銀行は現在は緩和を終了したと示唆しています。スイスのインフレ率が最近1.8%に上昇したことを考えると、この状況は米ドルに対するスイスフランの強さを支持することとなり、今後数週間のUSD/CHFプットオプションやショートポジションが魅力的です。連邦準備制度理事会の政策と市場動態の影響
連邦準備制度理事会の明日25ベーシスポイントの金利引き下げは広く予想されていますが、重要なイベントはフォワードガイダンスになるでしょう。政府の閉鎖が続く中、2025年10月のISM製造業PMIが48.5に低下していることを考慮し、非常にハト派的なトーンが予想され、ドルの下落を加速させる可能性があります。通貨のボラティリティの上昇は、CVIX指数が今月6.5から7.8に上昇していることからも示唆されており、オプションのプレミアムが上昇しているため、連邦準備制度理事会の発表前にポジションを確立することが賢明です。 これまでドルを支えてきた金利差は急速に縮小しています。トレーダーとしましては、12月の連邦準備制度理事会のさらに1回の引き下げを見越してフォワード通貨スワップを調整しており、それにより目標金利は3.50%-3.75%になる見込みです。ドルの利回り優位の継続的な減少は、年末に向けて通貨に持続的な圧力をかけ続けるでしょう。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
