ポンド・スターリング（GBP）は、トレーダーがイングランド銀行のハト派的姿勢を考慮し、好調な世界市場のムードにもかかわらず、主要通貨に対して下落しました。英国の小売業者は10月に価格を0.3％引き下げ、これは3月以来初めての月間下落であり、金融緩和の期待が高まりました。 イングランド銀行の金利引き下げは今年中には予想されていませんが、2026年の初頭には3.75％に低下する可能性があり、インフレは今四半期に3.6％に低下し、2026年には平均2.5％となる見込みです。米中貿易協定の可能性に対する楽観が高まり、米国当局からの前向きな発言が貿易緊張を和らげています。

ポンドとインフレ期待

英ポンドは、示されたパーセンテージ変化のヒートマップで見ると、日本円に対して最も弱含みでした。GBP/USDペアは、ポンドと米ドルが売り圧力に直面し、消費者インフレ期待が緩和される中、1.3300に接近しました。米ドル指数は0.2％低下しており、中程度のインフレ成長と米国の雇用需要の弱さを反映しています。 連邦準備制度理事会（Fed）の当局者らは、米国の労働市場の状況悪化を指摘しており、政府の閉鎖が懸念をさらに増しています。Fedの12月の会合ではさらに金利引き下げが行われる可能性があり、現在の金利は年末までに3.6％に達する見込みです。GBP/USDは200日EMAで苦戦しており、1.3140が重要な支持レベルとして確認されました。 ポンドが下落しているのは、イングランド銀行が近々金利を引き下げる準備をしていると考えられているからです。英国の店舗価格が10月に3月以来初めて低下したとの最近のニュースは、この強いシグナルとなっています。この金融政策の緩和期待が通貨に下方圧力をかけています。 この非インフレ的トレンドは、2025年末からの私たちの視点から見ても、しばらくの間構築されているのを見てきました。英国消費者物価指数（CPI）インフレは先月に3.8％に低下しており、2023年末の10％超からの大幅な減少を示しています。イングランド銀行が過去4回の会合で主要な金利を4.25％に据え置いているため、市場は2026年第一四半期前に金利引き下げの大きな可能性を織り込んでいます。

連邦準備制度理事会と市場への影響

一方で、米ドルも連邦準備制度理事会の金利決定を前に弱含みです。4.25％から4.0％への金利引き下げが広く予想され、市場にはすでに織り込まれています。したがって、私たちの焦点は、今後の年の政策に関する手がかりを得るためのFedの声明に移るべきです。 Fedは、このハト派的な姿勢の正当性を持っています。9月のCPIレポートは、インフレが中程度の3.7％であることを示しており、最近の非農業部門雇用者数報告では雇用成長が150,000に減速していることが、政策緩和の余地を提供しています。これらの数値は、パウエル議長が最近警告した労働市場の悪化に関するものを支持しています。 デリバティブトレーダーにとって、これはGBP/USDペアを微妙な位置に置いており、重要な1.3300レベルの近くで推移しています。両中央銀行がハト派的傾向を示しているため、どちらがより積極的に緩和を進めると見なされるかによって、大きなボラティリティが予想されます。これにより、方向性を選ぶことが難しく、リスクを伴います。 この不確実性を考慮すると、大きな価格変動の可能性を取引するためにオプションを使用することは賢明な戦略となります。GBP/USDの1.3300のストライク価格を中心にしたロングストラドルまたはストラングルは、明日のFed発表後のいずれかの方向への大きな動きから利益を得ることができます。これは、ポンドやドルのどちらが弱くなるかを賭ける必要のない純粋なボラティリティプレイです。

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