インドにおける金の価格は火曜日に下落し、1グラムあたり11,266.84インドルピー（INR）となり、前日の11,303.79 INRから減少しました。同様に、トラ（トラを単位とする金の計量）の価格もINR 131,845.20からINR 131,412.10に下がりました。 米国連邦準備制度理事会（FRB）の利下げが予想されており、米ドルが低迷し、金価格は2週間の安値から回復しています。トレーダーたちは今後の2日間の会議中に25ベーシスポイントの利下げがあると予測しており、最近の米国のインフレデータが9月に前年比3%の上昇を示しています。

地政学的緊張と市場の楽観主義

地政学的な緊張が続く中、米国のトランプ大統領は、ロシアのミサイル試験発表に続いてロシア近くの核潜水艦について言及しました。一方、米中貿易緊張の緩和が市場の楽観主義を支え、金の安全資産としての魅力に影響を与える可能性があります。 中央銀行、主要な金保有者は2022年に1,136トンの準備金を増加させ、過去最高の年間購入を記録しました。金は米ドルが弱く、金利が低いと上昇する傾向があり、インフレーションや通貨下落に対するヘッジと見なされることがよくあります。価格は地政学的不安、経済リスク、中央銀行の金融政策に影響されます。 2025年10月28日、金はわずかな反発を示しており、トレーダーが数年前に直面していた環境とは異なっています。FRBの利下げを期待されていた過去とは異なり、市場は持続的に強いインフレに苦しんでいます。2025年9月の米国消費者物価指数のデータでは、コアインフレが3.4%に達しており、FRBはハト派的な姿勢を維持しており、金の上昇を制限しています。 これは、利下げが織り込まれていた2023年末や2024年の状況と大きく対照的です。その当時は、米ドルを弱め、貴金属を支持していました。現在、CME FedWatch Toolは、今後6か月での利下げの可能性をわずか15%と示しており、過去数年からの大きな逆転を示しています。この持続的な高金利環境は米ドルを強化し、DXY指数は106以上で安定しています。

金取引者の機会とリスク

デリバティブトレーダーにとって、これは複雑ながらも機会に満ちたシナリオを生み出しています。強いドルと高金利が金の下落リスクを示唆しており、プットオプションやショート先物契約が弱気のプレイにとって魅力的です。トレーダーは、より攻撃的な中央銀行の姿勢に対するヘッジとして、1オンスあたり約2,450ドルの行使価格のプットを購入しています。 しかし、金に対する根底のサポートは中東や東ヨーロッパの重要な地政学的緊張により続いています。この持続的なリスクは、価格の底を形成し、いかなるエスカレーションも安全への逃避を引き起こす可能性があります。振り返ると、2022年のロシア・ウクライナ紛争の初期段階においても同様の安全資産買いが見られ、金は上昇する金利から一時的に切り離されました。 さらに、中央銀行の需要は2020年代初頭と同様に重要な要素です。2025年第3四半期の最新の世界金委員会の報告では、新興市場の中央銀行が合計でさらに250トンを購入したことが確認され、ドルからの戦略的シフトが続いていることを示しています。この安定した購入は、金融市場からの一部の売り圧力を吸収できる基本的な需要を提供しています。 これらの相反する力を考慮すると、暗示的なボラティリティは上昇しています。CBOEゴールドボラティリティ指数（GVZ）は過去1か月で18%を超える上昇を示しており、オプション市場は今後数週間での大きな価格変動を織り込んでいます。これにより、大きな価格変動を期待するがその方向性に不確実性を感じるトレーダーにはロングストラドルやストラングルの戦略が有益であることを示唆しています。 最終的に、この設定は、鋭いブレイクアウトの高い潜在能力を持つレンジバウンド取引を指向しています。トレーダーは、地政学的な引き上げを期待するためにブルコールスプレッドを利用したり、ハト派的なFRBのナラティブを取引するためにベアプットスプレッドを利用することでリスクを定義することを検討すべきだと考えています。これにより、これらの強力な相反する力の間に市場が埋もれている場合の潜在的な損失を制限しながら、可能性のある動きに参加することができます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設