USドル指数（DXY）は、火曜日のアジア早朝のセッションで約98.70に弱まっています。この動きは、連邦準備制度理事会が水曜日に25ベーシスポイントの利下げを行う期待があるためであり、基準金利が3.75-4.00%にさらに引き下げられる可能性があります。 投資家はCME FedWatchツールによると、この利下げの確率をほぼ97%と見込んでいます。政策立案者は、労働市場の鈍化とインフレが連邦準備制度理事会の2%の目標を超えていることを考慮しながら、米国政府の閉鎖に amid 対応して利率調整について議論しています。

米中貿易交渉

米国財務長官は、主要問題に関する米中間の予備的合意を発表し、トランプ大統領と習近平国家主席が韓国での会談中に最終合意に至る可能性があることを示唆しました。米ドル（USD）は、連邦準備制度理事会の政策、利率調整や量的緩和などの施策によって、世界的に88%以上の外国為替取引を占める重要な役割を果たしています。 量的緩和は、2008年の金融危機の際に使用され、通常はドルを弱める一方で、量的引き締めはドルを強化します。これらの政策はUSDの世界的な価値に重要な役割を果たしています。 現在の市場は、過去にUSドル指数が99未満だった時の状況とはまったく異なります。2025年10月28日現在、DXYは106.50の近くで堅調に推移しており、これは当時の歴史的分析で議論された金利環境よりもかなり高いことを示しています。これは中央銀行の政策が年々劇的に変化してきたことを示しています。 連邦準備制度理事会は現在、基準金利が4.50-4.75%となっており、来週の決定を控えた異なる課題に直面しています。最近のデータでは、2025年9月のコアCPIは依然として3.1%と粘着しており、最新の失業率は4.2%に増加しました。この矛盾したデータは、以前の会議で見られた利下げのほぼ確実性とは異なり、連邦準備制度理事会の次の動きに高い不確実性をもたらしています。

市場のボラティリティと取引戦略

トレーダーは来週の連邦準備制度理事会の発表に関して大きなボラティリティを織り込みつつあり、Cboeボラティリティ指数（VIX）は今月18を超えています。過去のシナリオとは異なり、市場が97%の利率変更の確率を織り込んでいたのに対し、現在のオプション価格は、利下げか25ベーシスポイントの利上げのいずれかの確率をほぼ50/50で示しています。この曖昧さは、価格の急激な変動を賭ける人々にとっての機会を生み出しています。 連邦準備制度理事会の方向性に不安を感じている人々にとっては、UUPのような通貨ETFでのストラドルやストラングルが、両方向の大きな動きを捉えるための合理的な戦略となるでしょう。連邦準備制度理事会が利上げサイクルの明確な終了を示すと信じるのであれば、DXYプットを購入することで、ドルの下落から利益を得る方法を提供できます。逆に、インフレデータが連邦準備制度理事会を一度の利上げに駆り立てる場合には、コールオプションが有効な手段となります。 連邦準備制度理事会の動向を超えて、デジタルサービス税に関するEUとの継続的な貿易交渉にも注目しています。これは新たなボラティリティをもたらす可能性があります。ポジティブな解決はリスク意欲を高め、ドルを安全資産として重くする可能性があります。しかし、交渉が破綻すれば、ドルは強含む可能性が高く、トレーダーが考慮するべきさらなるレイヤーを追加します。 先週の最新CFTCデータを見ると、大口投機家は米ドルのネットロングポジションをわずかに減らしています。これは、多くが依然としてドルを支持しているものの、連邦準備制度理事会の重要な決定の前に信念が薄れつつあることを示唆しています。デリバティブトレーダーは、今後数週間でのより重要なセンチメントの変化の兆候を監視する必要があります。

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