GBP/USDは1.3300のレベルから若干の反発を見せ、6取引セッションで初めての上昇を達成しました。しかし、連邦準備制度の利上げ判断が近づいているため、現在のトレンドは維持されると予想され、水曜日には四半期ポイントの利下げが見込まれています。 通貨ペアは引き続き圧力を受けており、1.3428での50日EMAの下に位置し、1.3278で200日EMA付近にサポートを見つけています。前週の1.3250の安値から小幅に反発したものの、長期的な下落トレンドは続いており、RSIなどのモメンタム指標は43付近にとどまり、停滞を示唆しています。

ポンド・スターリングの背景

ポンド・スターリング（GBP）は、世界最古の通貨であり、外国為替市場で第4位にランクインしており、取引の12%を占めています。イングランド銀行の金融政策、特に金利調整は通貨の価値に影響を与える中心的な役割を果たしており、2%のインフレ率を目指しています。 さまざまなデータリリース、例えばGDPや雇用統計がGBPの強さに影響を及ぼします。貿易収支がプラスの場合、国際的なバイヤーからの英国輸出需要が高まり、ポンドが強化されます。一方で、ネガティブな経済データや貿易収支の赤字は通貨の価値が下がる原因となる可能性があります。 GBP/USDは方向性を見出すのに苦労しており、1.2450付近で統合しています。最近の50日指数移動平均（EMA）である1.2510のテストはすぐに拒否され、売り手が依然として反発をコントロールしていることを示しています。この価格動向により、ペアはタイトなレンジに留まっており、2019年に連邦準備制度の利下げが本格化する前の不安定な時期を思い起こさせます。 現在の重点はイングランド銀行（BoE）と連邦準備制度の間の乖離の拡大です。最近のUKインフレは2.5%と報告されており、第3四半期のGDPは0.1%の小幅な収縮を示しています。年末までに利下げを検討するよう、BoEに圧力がかかっています。一方で、米国経済はより堅調であり、連邦準備制度は金利を高く保つ余地があります。

デリバティブトレーダーの戦略

デリバティブトレーダーにとって、この政策の不確実性はボラティリティの購入が慎重な戦略であることを示唆しています。オプションのストラドルやストラングルは、11月のBoE会合を契機とした重要なブレイクアウトから利益を得る可能性があります。現在のGBP/USDのインプライド・ボラティリティは、3ヵ月のオプションで比較的低い6.8%に位置しており、弱気なBoEのリスクを完全に織り込んでいない可能性があります。 私たちは、10月初旬の安値に近い1.2380の重要なテクニカルレベルを注視しています。このレベルを大きく下回ると、1.2250のハンドルに向かう道が開かれる可能性があり、この水準は2024年中頃の経済の不安定さ以来見られなくなっています。モメンタム指標はベアですが、まだ売られすぎではなく、さらなる下落の余地があることを示唆しています。 いかなる回復も、50日EMAが以前のサポートと収束する1.2510付近で激しい抵抗に直面する可能性があります。現在のベアな見通しを変えるためには、1.2600を維持する動きが必要です。このような反発が起こるためには、米国の雇用統計が予想外に弱いか、BoEからのハト派な転換が必要ですが、我々の基本ケースではありません。

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