金（XAU/USD）は4,000ドルを下回り、安全資産の需要が減少しているため、2週間の安値に達しました。この金属は約3,985ドルで取引されており、先週の高値4,381ドルから3％の減少を示しています。米中貿易交渉からの良好なニュースに続き、市場のセンチメントが改善しています。週末には予備的な枠組み合意が報告され、トランプ大統領はマレーシア、タイ、ベトナム、カンボジアとの追加貿易協定に署名しました。 現在27日目を迎えた米国政府の閉鎖は、市場の警戒感に寄与しています。解決策が11月までに見つからない場合、SNAPやWICなどの寄付が妨げられる可能性があります。週が進むにつれ、市場の注目は連邦準備制度理事会、カナダ銀行、日本銀行、欧州中央銀行を含む中央銀行の会合に移ります。トレーダーはCME FedWatch Toolで示された96.7％の確率を受けて、連邦準備制度の金利引き下げを予想しています。

金市場の洞察

現在の市場の楽観主義にもかかわらず、トランプの貿易政策に関連するリスクのために金の下落は制限されています。テクニカル分析では、金は4,100ドルを下回ると脆弱であり、4,000ドルに即時サポートがあります。相対力指数はベアリッシュな勢いが続いていることを示唆しており、4,000ドルのマークを破ると3,950ドルまでのさらなる下落の可能性があります。 金が重要な4,000ドルのレベルを下回っていることで、短期的なリスク志向と根底にある金融政策の間での古典的な戦いが見られています。先週の記録的な高値からのこの下落は、米中貿易の枠組みに関する見出しによって引き起こされた利益確定によるものです。トレーダーはこれを一時的なセンチメントの変化と見なし、長期的なトレンドの根本的な変化ではないと考えるべきです。 このパターンは、特に2019年および2020年の貿易交渉の際に見られました。初期の楽観主義はしばしば薄れてしまいました。現在の「枠組み」は、今週末のトランプ-習近平会談の前に簡単に崩れる可能性があり、金に対する aggressiveなショートポジションはリスクがあります。市場の肯定的な反応は行き過ぎている可能性があり、新たな不確実性に備えた人々にとっての機会を生み出しています。 今週最も重要なイベントは、水曜日の連邦準備制度の会合であり、25ベーシスポイントの金利引き下げがほぼ完全に織り込まれています。2025年9月の最新の米国CPIデータが3.1％と予想を若干下回ったため、FRBは緩和サイクルを継続する根拠があります。金利の引き下げが4％になると、金利のない金を保有する機会コストが低下し、価格の強い底を提供します。

取引戦略と市場状況

これはボラティリティの高まりをもたらし、オプション戦略を魅力的にします。トレーダーは、FRBの発表と貿易会合後のいずれかの方向への大きな価格動きから利益を得るために、ストラドルまたはストラングルの購入を検討できます。現在の低価格3,985ドルは、デリバティブプレイのための明確なラインを提供します。 方向性のバイアスを持つ人々にとって、4,000ドルを下回って決定的にブレイクし、クローズすればさらなる下落のサインになる可能性があり、3,950ドルのサポートレベルをターゲットにしたプットオプションが魅力的になります。逆に、4,000ドルのマークが保持され、FRBがハト派のメッセージを送れば、4,100ドルのレジスタンスゾーンに向けてのリバウンドを狙ったコールオプションが利用できるでしょう。相対力指数は売られすぎの領域に近づいており、下落の勢いがすぐに尽きる可能性を示唆しています。 この強気相場の文脈を考慮することが重要です。金は2022年に2,000ドル未満から4,300ドル以上に急騰しました。この動きは持続的なインフレと、FRBのように7兆ドルを超える中央銀行のバランスシートの大規模な拡大によって促進されました。現在の下落は、通貨の減価によって推進される強力な長期的な上昇トレンドの中で発生しています。

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