ダニエル・ガリ氏、需要減少と投機により銀価格が1オンス当たり40ドルに向けて後退していることについてコメントしました。

by VT Markets

Oct 27, 2025

銀価格は、ロンドンの金庫に大量の自由流通銀が入ってくることや、インドからの需要が冷え込んでいるため、減少することが予想されています。この変化により、銀価格は1オンスあたり約40ドルに戻る可能性があります。この銀の流入は、データ収集が始まって以来、記録された中で最大となっています。インド準備銀行の介入により、インドでの需要が減少し、高い銀価格の必要性が低下しました。 1オンスあたり50ドルのスポット価格に達することは不可能であり、現在の市場状況は投機家からの大規模な流出を引き起こす可能性があります。投機活動は減少する可能性があり、銀取引価格の潜在的な低下を引き起こすことになります。市場の観測は、FXStreet Insights Teamによって商業アナリストと専門家アナリストの両方からまとめられ、最近の市場動向に関する詳細な洞察を提供しています。銀市場は、記録が始まって以来ロンドンの金庫に大量の金属が流入した後、正常化している様子が見えています。今月初めの最新のロンドン金属市場協会（LBMA）のデータは、在庫が2020年代初頭の供給圧縮前の最高水準に膨れ上がっていることを確認しています。これは、価格がもはや非従来型の供給を促進するためのプレミアムを必要としないことを示唆しています。インドの需要は、インド準備銀行が8月に金の輸入金融を引き締めた後、著しく冷え込んでいます。2025年9月の予備貿易データは、年初に見られた記録的なペースと比較して、銀の輸入がほぼ40%減少したことを示しています。この市場の重要な支えが現在弱まっているのです。 10月初めに重要な50ドル/オンスの心理的レベルを決定的に突破できなかったことは、大きな弱気信号と考えられます。先週のCFTCレポートは、管理ポジションが極端なネットロングのレベルにあり、取引が過剰であり、ロングの清算イベントが近いことを示しています。これにより、急激な巻き戻しが発生し、価格が迅速に下落する環境が生まれます。私たちの視点から見ると、この価格の動きは、2011年のピークを非常に思い起こさせます。もう一つの投機的な熱狂の期間で、50ドル/オンスのすぐ下で失敗した事例です。そのイベントは、投機的なポジションが数ヶ月にわたり清算されることによって、長期にわたる修正が続きました。現在の状況は、類似の抵抗の少ない道が下側にあることを示唆しています。この見通しを考慮すると、トレーダーは今後数週間で再び40ドル/オンスに向かう動きを想定してポジショニングを検討するかもしれません。価格の下落またはボラティリティの上昇から利益を得る戦略は効果的である可能性があります。12月2025年または2026年1月に期限が切れるプットを購入するか、先物契約を売却するなどの弱気ポジションを確立することは、最近の投機的熱狂がピークに達しているという見方と一致します。

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