ダウ・ジョーンズ先物は、欧州時間中に0.65%上昇し、47,700近くに達しました。S&P 500およびナスダック100先物はそれぞれ0.84%および1.13%増加しました。この改善は、米中交渉担当者が主要な争いについて合意に達したとの報告に関連しており、ドナルド・トランプ大統領と習近平国家主席が貿易合意を最終決定する準備が整ったことを示しています。

市場の感情と連邦準備制度の見通し

米財務長官スコット・ベッセントは、トランプ大統領の中国製品に対する100%関税の脅威はもはや有効ではなく、中国が大豆の大規模な購入に合意し、希土類の輸出管理を一時停止すると発表しました。市場の感情は、米国連邦準備制度が利下げする可能性によってさらに高まっており、10月の利下げの確率は97%と見込まれています。 最近の米国のインフレデータは軟化しており、ウォール街は先週金曜日に上昇し、ダウ・ジョーンズやナスダック100などの主要指数は1%以上の上昇を見せました。金融市場は、AppleやMicrosoftなどの主要テクノロジー企業の今後の収益報告に注目しています。 ダウ・ジョーンズ工業株平均（DJIA）は、30の主要な米国株式で構成されており、価格加重されています。DJIAに影響を与える要因には、企業の収益、マクロ経済データ、連邦準備制度の金利が含まれます。取引の選択肢にはETF、先物契約、ミューチュアルファンドがあります。 米国のインデックス先物が急騰していることから、短期的な市場に明確な追い風が見られます。米中貿易交渉で報告された合意は、長年にわたり感情を圧迫してきた主要な不確実性の源を取り除きます。このプラスの勢いは、今週の連邦準備制度の利下げの極めて高い確率によって強化されています。 このリスクオンのムードを考慮すると、S&P 500およびナスダック100のコールオプションを購入し、さらなる上昇を捕捉することを検討すべきです。この環境は、貿易合意の進展とFEDの利下げが組み合わさった2019年末に似ていると感じられます。この期間にS&P 500はその年の第4四半期に8%以上上昇しました。ただし、主要なテクノロジー企業の収益報告の前には、暗示的なボラティリティが高まる可能性があることに注意する必要があります。

リスク管理と利益の可能性

AppleやAlphabetのような巨人の今後の収益は、慎重に管理する必要のある重要なイベントリスクをもたらします。歴史的にこれらの巨大テクノロジー株は、収益発表後に平均して5%以上の価格変動を見せることがあり、機会と危険を同時に生み出します。ブル・コールスプレッドのような定義されたリスク戦略を使用することは、上昇相場から利益を得る賢明な方法である一方、主要な報告が失望した場合に潜在的な損失を抑えることができます。 また、CBOEボラティリティ指数（VIX）がこれらの主要な不確実性が解決されるにつれて低下することを予想すべきです。市場は連邦準備制度の利下げの97%の確率を反映しており、このイベント自体は公式なニュースとして発表されればボラティリティの低下を引き起こす可能性があります。したがって、VIX先物を通じてボラティリティをショートすることや、ボラティリティトラッキングETFに対するプットオプションを購入することが利益を上げる副次的な戦略となり得ます。 リスク許容度が高い投資家には、E-mini S&P 500（ES）のようなインデックス先物をロングで保有することが、直接かつレバレッジをかけた参加方法となります。ただし、木曜日に予定されているトランプと習近平の会談に向けて慎重に進むことが重要です。2018年から2020年の間の類似の貿易交渉中に感情がいかに迅速に反転したかを思い出すべきであり、単一のヘッドラインが1週間の利益を消し去ることもありました。

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