EUR/JPYクロスは、月曜日の欧州早朝に約178.00まで上昇し、トレーダーはドイツIFOビジネスサーベイのデータを見守っていました。日本の財政政策に対する懸念や、新しい首相による継続的な拡張策の可能性が、ユーロに対して円を押し下げています。 報告によると、首相の高市は前回の13.9兆円プログラムを上回る刺激策を導入する可能性があります。積極的な財政拡大への期待や、日銀の政策に対する不確実性がJPYに影響を与え、EUR/JPYが上昇しています。

日銀の政策とユーロ圏の政治

日銀は木曜日の会合で金利を0.5%のまま維持すると予想されており、トレーダーは上田総裁の指針に新たなヒントを注視しています。一方、フランスの政治的緊張はユーロにリスクをもたらす可能性があり、社会党がセバスチャン・ルコルニュ首相に対して不信任投票を強いる場合、不安定さが生じるかもしれません。 アナリストたちは、ECBが今後の会合で金利を維持すると予測しています。ECBの理事会メンバーであるホセ・ルイス・エスクリバは、現在の借入コストの水準に満足していると表明しています。 日本円のパフォーマンスは、日銀の政策や日米の債券利回りの差、世界的なリスク感情といった経済要因に依存しています。円は、安全資産として見なされ、混乱の時期に価値が上昇し、保護的な投資オプションを提供します。 EUR/JPYクロスが178.00に接近している中、市場は大きな金利差を理由にユーロを好んでいると見られます。欧州中央銀行の金利は4.25%であり、日本銀行はわずか0.5%に過ぎず、ユーロを円よりも保有することが利益をもたらします。この「キャリートレード」はペアを押し上げる主要な原動力となっています。

EUR/JPY市場における戦略的考慮事項

日本円の弱さは、新首相による大規模な政府支出パッケージの期待に影響されていると見られます。木曜日の日銀の会合も注視していますが、2024年の政策転換以降の非常に緩やかな利上げペースから、トレーダーは通貨を強化する大胆な動きを期待していません。この政策の不確実性は円に圧力をかけ続けています。 一方、欧州中央銀行も木曜日の会合で金利を維持すると予想されています。最近発表されたユーロ圏の9月のインフレ率は2.8%で、2%の目標を大きく上回り、ECBが金利を引き下げる理由はほとんどありません。この安定した政策の見通しはユーロに対する基盤的なサポートを提供しています。 フランスの政治リスクについては、政府が不信任投票に直面する可能性があることにも留意すべきです。しかし、現時点ではこれは抑えられているようで、特に本日のドイツIFOビジネスサーベイが89.5で、予測の89.2をわずかに上回ったことは、ユーロ圏最大の経済にいくらかの回復力を示唆しています。振り返れば、ペアは過去1年で165.00近くから急騰しており、非常に強いトレンドを見せています。 この背景を考えると、EUR/JPYにおけるコールオプションの購入は、リスクを管理しながらさらなる上昇を捉えるための有効な戦略と考えられます。これは利率差によって押し上げられた継続的なトレンドから利益を得ることを可能にします。日銀からのサプライズやフランスの政治問題の再燃に対して保護するために、プットオプションをヘッジとして使用することは賢明な選択かもしれません。

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