オーストラリアドルは、米中貿易協議に関する好材料によって、週の初めに上向きの勢いを持って始まりました。米国が中国製品に対して100%の関税を課す計画を見送ったとの報道は、楽観的な見通しをさらに強めます。米ドルはインフレデータが柔らかいことから圧力を受けており、連邦準備制度の利下げの可能性が高まっています。 AUDは米ドルに対して初めは上昇しましたが、その後、米中貿易の解決への期待によって下落しました。今後のオーストラリアのインフレデータは、オーストラリア準備銀行の政策決定に影響を与えると予想されています。米中の官僚間での議論は大きな問題での突破口を開き、トランプ大統領と習近平国家主席の間の今後の会合への土台を築いています。

米ドル指数と連邦準備制度の金利

米ドル指数は安定を保ち、98.90付近で推移しています。これは、期待される連邦準備制度の利下げに影響されてのことです。米国のCPIは9月に前年同期比で3.0%上昇し、市場の期待を下回りました。10月の連邦準備制度の利下げの可能性は97%に上昇し、今後の経済政策に関する市場の憶測を煽っています。 テクニカル分析によると、AUD/USDは0.6530付近で取引されており、抵抗線は0.6550です。この抵抗を突破する可能性があれば、ペアは12ヵ月の高値である0.6707に向かうかもしれません。逆に、下落すればAUD/USDは0.6414付近の四か月の安値に向かう可能性があります。 オーストラリアドルは、ポジティブなグローバルニュースと弱い国内ファンダメンタルズの間で挟まれています。米中貿易合意への期待は大きな後押しとなっており、主要な関税の脅威が取り除かれたことも特に影響しています。中国の税関総局からの最近のデータは、2025年第3四半期にオーストラリアの鉄鉱石輸入が5%増加したことを示しており、このポジティブな感情を支えています。 米ドルの弱さはオーストラリアドルを助けるもう一つの重要な要因です。2022年と2023年に見られたインフレ抑制のための積極的な利上げの後、連邦準備制度は明らかに方針を転換しています。市場は連邦準備制度の利下げを近く確実視しているため、今後数週間で米ドルは抑えられるでしょう。

オーストラリアの国内経済の課題

しかし、オーストラリアの国内経済は無視できない警告信号を発しています。オーストラリア準備銀行は厳しい状況にあり、オーストラリア統計局からの最近のデータによれば、第3四半期のGDP成長率は年率でわずか1.5%です。製造業が縮小し、失業率が上昇しているため、RBAの利下げへの期待は高く、AUDの主要な上昇を制約する可能性があります。 デリバティブ取引者にとって、この相反する力の間の対立はボラティリティの上昇を示唆しています。1ヵ月のAUD/USDオプションの暗示的ボラティリティは12%以上に上昇しており、主要な中央銀行の会合を前に市場の不確実性を反映しています。この環境は、いずれの方向にも大きな価格変動から利益を得るストラドルのような戦略にとって有利かもしれません。 主要なテクニカルの戦場は0.6550の抵抗レベルであり、ここは堅固に維持されています。このポイントを超える決定的なブレイクは、急激な上昇を引き起こし、コールオプションを魅力的にするかもしれません。逆に、このレベルが保持されれば、ペアはすぐに0.6400のサポートに向かって再び落ちる可能性があり、その場合、プットオプションは利益が出ることになります。 オーストラリアドルは日本円に対しても強さを示しています。日本自身の財政懸念を考えると、長期のAUD/JPYポジションは貿易合意ニュースに対する強気の見方を表現するクリーンな方法となるかもしれません。これにより、米ドルに対する潜在的なRBAの利下げの逆風を回避できます。

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