日本円は、米ドルに対して最近の2週間の安値からわずかに回復しました。これは、強い国内データによって支えられています。日本のサービス部門のインフレは、9月に2か月連続で上昇し、3.0%に達しました。これにより、日本銀行による緩やかな金利引き上げの期待が強まりました。 日本の新首相、髙市早苗氏は、拡張的な支出政策を継続することが予想されており、円の急激な動きを抑制する可能性があります。米国の経済的不確実性や、今後の2日間の日本銀行の会議は、市場の慎重なセンチメントに寄与しています。今週の米国連邦準備制度の決定は、米ドルと円の関係に影響を与える可能性があります。

インフレと金利

データによると、日本の消費者インフレは中央銀行の2%目標を超えて3年以上続いており、更なる引き締めの根拠を支持しています。一方、米国の9月のインフレデータは予想を下回り、0.3%の上昇にとどまったため、連邦準備制度による金利引き下げの可能性を示唆しています。連邦準備制度と日本銀行の政策が乖離することで、円を支持し、USD/JPYの上昇余地を制限する可能性があります。 USD/JPYのテクニカルレベルには、152.65付近のサポートと、153.25-154.80レンジのレジスタンスが含まれます。また、日本銀行の法人サービス価格指数は、9月に3%に上昇し、インフレ圧力を示しています。 相反する力が働く中、今週のUSD/JPYペアには大きなボラティリティが予想されます。一方では、サービスセクターのインフレが3.0%に達し、日本銀行に対して政策を引き締める圧力が高まっています。もう一方では、新首相の刺激策への傾向とハト派の連邦準備制度が強力な逆風を生んでいます。 3.0%の法人サービス価格指数は注目すべきであり、2024年のパンデミック後の価格急騰以来、企業インフレの最も速いペースを示しています。このデータポイントだけでも、日本銀行が約2 décadasにわたって躊躇してきた超緩和政策からついに脱却する理由を強化します。トレーダーは、今週木曜日に日本銀行がよりタカ派の姿勢を示す可能性に備えるべきです。

市場戦略と考慮事項

米国では、インフレは過去数年前の高水準から明らかに鈍化しており、最新の3.0%の年間CPIデータは予想を下回っています。その結果、デリバティブ市場は水曜日に連邦準備制度が25ベーシスポイントの金利引き下げを行う確率が90%以上と見込まれています。日本銀行が潜在的に利上げを行うという政策の乖離が、USD/JPYにとって根本的に弱気であるといえます。 今後数週間は、中央銀行の会議を前にして予想されるボラティリティから利益を得る戦略を考慮する必要があります。方向性のバイアスはJPYの強さを支持し、USD/JPYプットオプションを購入するか、慎重に短期ポジションを設定することかもしれません。152.00の扱いを下回る明確なブレイクは、この下向きの勢いを確認し、151.00レベルへの道を開くでしょう。 ただし、通貨ペアに対する上昇リスクも認識しておく必要があります。髙市首相のハト派の議程が日本銀行に影響を与えている兆候があれば円は弱まり、安保需要を鈍化させる米中貿易協定が確定すれば、同様の影響を受ける可能性があります。153.30のレジスタンスレベルを上回る動きが見られれば、強気の力がコントロールを握っていることを示唆し、154.00をターゲットにするでしょう。

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