アジアでの月曜日の早朝取引中、米ドル指数は約98.80に下落しました。この下落は、柔らかいCPIデータが25ベーシスポイントの利下げの可能性を高めたことで、米国の利下げ期待に関連しています。 9月の米国消費者物価指数は前年同月比3.0%上昇し、前回の2.9%をわずかに上回ったものの、市場予想の3.1%を下回りました。コアCPIは8月の3.1%と比較して3.0%の増加が見られ、どちらの指標も予想を下回りました。

貿易交渉からの潜在的な変化

月ごとのCPIは0.3%上昇し、8月の0.4%の上昇から減少しました。一方、コアCPIは市場予測の0.3%に対して0.2%上昇しました。今後の米中貿易交渉は経済関係に潜在的な変化をもたらし、貿易緊張を緩和する可能性があります。 連邦準備制度の利率決定の重要性は、米ドルの価値に大きな影響を及ぼします。低金利は通常、ドルを弱くし、高金利は強くする傾向があるため、量的引き締めのプロセスも同様です。 米ドルは世界的に支配的な地位を維持しており、外国為替取引の大部分を占めています。国際貿易や経済政策において中心的な焦点です。 米ドル指数が99.00の水準を下回ってきており、予想よりも柔らかいインフレデータに反応しています。これは、連邦準備制度が今週水曜日に利下げを進めるという我々の見解を強化しています。市場は短期的に弱いドルにポジショニングされています。

注目がFRBの前方ガイダンスに移る

CME FedWatchツールは現在、25ベーシスポイントの利下げの確率を92%と見積もっており、2022年から2024年にかけての攻撃的な利上げサイクルとの対比が鮮明です。コアCPIが2022年の6%を超えるピークから3.0%に低下したことで、FRBには政策を緩和する余地があります。この政策の転換は、ドルに対するデリバティブ取引の主要なドライバーです。 利下げの高い確実性を踏まえ、トレーダーの注目は水曜日のFRBの前方ガイダンスに移ります。主要通貨ペアのオプションの暗示的ボラティリティが上昇しており、トレーダーは急激な動きに備えています。さらなる利下げを示唆する鴨派のトーンは、ドルの下落を加速させる可能性があり、ドルに対する短期的なプットオプションは魅力的な戦略となります。 木曜日に予定されている米中貿易交渉も注視する必要があります。これはさらなる複雑さをもたらします。良いニュースはリスク選好を高め、安全資産であるドルにさらなる圧力をかける可能性があり、オーストラリアドルやニュージーランドドルのような商品通貨に利益をもたらすでしょう。しかし、交渉が破綻すれば、安全資産への逃避を引き起こし、ドルを強化する急激な反転を生む可能性があります。 この環境下で、EUR/USDやAUD/USDのようなペアのロングポジションは今週の主なイベントに向けて理にかなったものとなります。トレーダーは、ドルが下落する中で利益を上げつつ、FRBからの驚くべきハト派の発言やネガティブな貿易ニュースに対してヘッジする戦略を検討すべきです。これからの数日間は、これらの二つの主要なカタリストによって定義されるでしょう。

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