EUR/USDは、ECBのホセ・ルイス・エスクリバの安定した借入コストと目標インフレについての発言によって、4日連続で1.1640付近で取引されています。トレーダーたちは、後に発表されるドイツのIFOビジネスサーベイのデータを待っています。 フランスの政治的緊張により、ユーロには下方リスクが存在しています。オリビエ・フォールは、予算要求が満たされない場合は政府を倒すと脅しています。フォールは、億万長者への高い税金を主張しています。

米中貿易解決

米ドルは強含む可能性があり、米国と中国が主要な貿易紛争を解決したと報じられています。これは、トランプ大統領と習近平の会談の舞台を整え、貿易協定を確定させることに繋がります。米財務長官スコット・ベッセントは、トランプ大統領の中国製品に対する100%の関税の脅威は無効であることを示しました。 ユーロは、19のEU諸国の通貨であり、米ドルに次いで世界の貿易で2番目に位置しています。外国為替取引の31%を占め、日々の取引高は2.2兆ドルを超えています。フランクフルトのECBはユーロ圏の金融政策を管理し、金利調整を通じてユーロに影響を与えています。 インフレがECBの2%の目標を上回る場合、利上げが迫られる可能性があり、ユーロが強くなることがあります。GDPやPMIなどの経済指標もその価値に影響を与え、特にドイツ、フランス、イタリア、スペインのデータが重要です。 私たちは、EUR/USDペアが1.1640のレベルで最近の上昇を維持していますが、上向きの勢いは大きな逆風に直面しています。ユーロにとっての主なリスクはフランスの政治的不安定さであり、本日不信任決議案が提出される可能性があります。このことは、米中貿易交渉の好影響を受けている米ドルの強化と対照的です。

ドイツIFOビジネスクライメイト指数

今朝発表された10月のドイツIFOビジネスクライメイト指数は90.2で、予想を下回り、ユーロ圏最大の経済に対して慎重な姿勢が求められています。この不確実性はオプション市場にも反映されており、ドイチェ・バンクのユーロボラティリティ指数（EUVIX）は9.5に上昇しており、2024年のイタリア債務懸念以来の水準となっています。これは、今後数週間で価格が大きく変動する準備をする必要があることを示唆しています。 週末のECB当局者のコメントは支持的でしたが、より積極的でタカ派的な政策が来る兆しを示すものではありません。ユーロスタットの最新の速報値によると、10月のインフレは2.1%で安定しており、現時点では中央銀行は中立的な姿勢を維持しています。金利の上昇の見通しがない限り、ユーロの有意義で持続的な上昇はなさそうです。 私たちにとってのより魅力的な話は、今週木曜日に米中貿易協定が最終的に確定する可能性が高いことです。これは2023年の破綻時よりもはるかに確実に見えます。最終的な合意は、世界のリスクを減少させ、米ドルを強化し、EUR/USDペアに下方向の圧力をかけることになるでしょう。相反する力が働いている状況では、ユーロの潜在的な下落に対するヘッジやボラティリティの増大に備えるためにオプションを利用することが賢明な戦略となるでしょう。

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