アメリカ合衆国のS&Pグローバル総合PMIは、10月に54.8に上昇し、前回の53.9からの増加を示しました。これは、与えられた期間における経済指標のポジティブなトレンドを示しています。 金融市場は、主要指数や通貨ペアの変動を含むさまざまなマクロ経済要因に反応します。ダウ・ジョーンズ工業株平均は、最近の米国CPIインフレ数値を受けて新たな高値に達しました。

商品および市場の動き

他の市場の動きとして、金などのコモディティは、連邦準備制度理事会による利下げの可能性を示す手がかりを受けて反発しました。同様に、銀の価格も同じような見通しの下で49ドルを下回っています。 主要通貨はボラティリティを経験しており、EUR/GBPは4週間の高値に達し、GBP/USDは英国のデータ発表後に安定した状況を示しています。外国為替レートの動的変化は、主に金融政策の期待によって大きく影響を受けています。 暗号市場はポジティブなトレンドを反映しており、ビットコインは現在111,000ドル以上で取引されています。イーサリアムやXRPも小売業者からの持続的な関心によって強気の傾向を示しています。 アメリカ政府のシャットダウンにもかかわらず、連邦準備制度理事会による利下げが期待されています。金融商品および暗号通貨は、市場のこれらの財政的変化に対する期待によって影響を受けた安定性と成長の混在を経験しています。

米国Composite PMIと経済活動

10月の米国Composite PMIの54.8は、経済活動の加速を示す明確な信号です。これは予想よりも強く、最終四半期に入るにあたり経済が非常に堅固な基盤の上にあることを示唆しています。これは市場の現在のナラティブに対する直接的な挑戦と見なされます。 この成長にもかかわらず、先週発表された9月のCPI報告がわずか2.8%であり、2025年初頭からの冷却トレンドが続いていることを忘れてはなりません。この不一致が、フェッドファンドの先物市場が1月までに利下げの65%の確率を織り込んでいる理由です。市場は、現在、強い成長よりも柔らかいインフレの方が連邦準備制度理事会にとってより重要であると賭けています。 株式指数デリバティブにとって、これは強気ですが脆弱な環境を生み出します。私たちは、強力な企業収益を利用するためにS&P 500のコールスプレッドを購入するつもりです。これにはこのPMIデータが直接支持しています。しかし、フェッドが強い成長をより懸念しているというシグナルを出した場合に備えて、これらのポジションには厳格なリスク管理が必要です。 アメリカドルは、この堅固な経済状況から利益を得ています。このトレンドは8月末から見られています。2022年のドルの強力なラリーを振り返ると、米国の欧州に対する強いパフォーマンスが通貨の主要なドライバーです。これは、EUR/USDペアのプットを購入し、今後数週間で1.1500レベルを下回る動きを狙うことを示唆しています。 ずっしりした報告は、この市場の期待に対する重要なリスクを生じさせ、金の価格が4,100ドルを超えている状況は非常に不安定です。この不一致を利用するために金のコールオプションを売ることが提案されます。 強い成長データとダウジーな市場期待の対立は、市場のボラティリティが増す典型的なレシピとなります。VIXは現在14近くで取引されており、これは夏以来見られない低水準であり、状況を考えるとあまりにも楽観的に見えます。次回のフェッド会合の前に不確実性を取引する直接的な方法として、主要指数のVIX先物やストラドルを購入することができます。

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