米国のCPIデータは、9月の前年比インフレ率が3.1%の増加を示すと予想されています。これにより、連邦準備制度の金利に関する決定に影響を与える可能性があります。 ユーロ圏のHCOB総合PMIは、10月に52.2に上昇し、予想された51を上回り、地域の経済が安定していることを示しています。予想される市場のボラティリティは、CPI発表に対する米ドルの反応に関連しています。

ユーロと金市場の反応

EUR/USD通貨ペアは、堅調な製造業データに支えられ、1.1600を上回って取引されており、堅調です。商品セクターでは、ドル需要の増加とディワリ後の利益確定により、金価格は約4,050ドルに下落しました。 米中貿易交渉などの地政学的緊張が市場のムードに影響を与え続けています。関係者は米国のCPIデータの発表を待つ中、通貨や商品に影響を与えるさまざまな経済指標を管理しています。 9月の米国インフレ率が3.1%と予想されている中、依然として連邦準備制度の目標値を大きく上回る数字に注目しています。この状況は、2023年と2024年の主要な金利引き上げ以来、私たちがナビゲートしている「高い金利が長く続く」環境を続けています。トレーダーは、連邦準備制度が制限的な姿勢を維持することに備え、SOFR先物に関するオプションが2026年半ばまでの金利引き下げの非常に低い確率を反映していることに注目すべきです。 この今後のCPI発表はボラティリティの主要な触媒であるため、株価指数で急激な動きを予想できます。CMEグループのボラティリティ指数（VIX）先物に基づくと、想定されるボラティリティはすでに高く、マーケットはサプライズに備えていることを示唆しています。SPDR S&P 500 ETF（SPY）に対するオプションを使用したシンプルなストラドルは、特定の方向に賭けることなく、この予想される価格変動を取引する方法の一つとなるでしょう。

ユーロ圏経済の乖離

ユーロ圏の強いPMIデータは、米国経済との明確な乖離を生み出し、ユーロが1.1600を超える動きを促進しています。これは、2022年上半期以来持続的に見られなかった重要なレベルです。この経済的乖離は、米国のCPIデータが予想よりも軟化した場合に、EUR/USD先物に対するコールオプションを通じたユーロのロングポジションを興味深いものにします。 金が1オンス4,050ドルに下落しているのは、過去2年間のインフレと地政学的不安によって引き起こされた急騰の後のことです。強いドルが逆風を生み出す中、既存の金先物に対してカバードコールを売ることは、ポジションからの収入を生成するための実行可能な戦略です。このアプローチは、金が横ばいで取引されるか、わずかな修正を続ける場合に利益を得ることができます。 現在進行中の米中貿易交渉は、根底にある市場の緊張の主要な源であり、経済データを簡単に覆い隠す可能性があります。これらの話し合いからの予期しない見出しがあれば、すべての資産クラスでリスク回避の動きを引き起こす可能性があります。主要な指数に対するアウトオブザマネーのプットオプションでポートフォリオをヘッジすることで、地政学的ニュースによって引き起こされる突然の下落に対する一定の保護を提供できます。

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