米国消費者物価指数（CPI）データは、9月の前年比でヘッドラインインフレ率が3.1%に上昇することが予想されています。このデータは金曜日の12:30 GMTに発表され、バイデン政権の関税が価格にどのように影響を与えているかに注目が集まっています。データは市場の反応が強くなると予想されており、これが連邦準備制度の金利決定に影響を与える可能性があります。 金融市場の反応 金融市場はこのCPI報告を前に警戒感を示しています。重要な通貨ペアやその他の資産クラスは、英国の小売売上高やPMIデータなど、以前の経済指標に反応しており、このことが英国ポンドを支えています。ポジティブなユーロ圏PMI数値がユーロを米ドルに対して強化し、EUR/USDの回復を助けています。 金は、米国財務省の利回り上昇や石油価格に影響を与える地政学的緊張のために圧力を受けています。この不安定な状況の中で、トレーダーは取引の指針としてCPIデータを待っています。 スウェーデンの生産者物価指数は、9月に前年比で0.5%に予想外の増加を示し、前回の-0.7%から上昇しました。この統計は、地元および世界的なインフレ圧力を評価する中で市場のセンチメントにも影響を与える可能性があります。アナリストは、今後のCPIデータが市場のボラティリティを引き起こし、米ドルおよび関連する通貨ペアに影響を及ぼす可能性があると示唆しています。 市場の動きを予測 9月の消費者物価指数報告が数時間後に迫っており、私たちは重要な市場の動きに備えています。コンセンサス予測は前年比で3.1%の増加を示しており、この数値はインフレが連邦準備制度の目標を上回っていることを示し、2023年と2024年のインフレとの闘いを思い起こさせます。来週満了のS&P 500オプションの暗示ボラティリティが上昇しており、トレーダーが急激な価格の変動に対してヘッジするためにプレミアムを支払っていることを示唆しています。 もしヘッドラインの数値が3.1%を上回る場合、市場は年内の連邦準備制度の金利引き上げの可能性を高めると予想されます。現在、連邦基金先物は12月に金利引き上げの可能性を25%と示唆していますが、高い数値が出ればその確率は50%以上に達し、米ドルを強化する可能性があります。このシナリオでは、主要株価指数や債券先物のプットオプションを購入することが、リスクオフ反応から利益を得るための効果的な戦略となるでしょう。 一方で、CPIの数値が3.0%未満であれば、インフレ圧力が最終的により意味のある形で緩和されていることを示すでしょう。これにより、株式市場は上昇し、米ドルは売られる可能性が高いです。連邦準備制度は明確な理由を持って金利を維持することができるため、この結果に対してはテクノロジー重視の指数のコールオプションを考慮するか、投資家の楽観を利用するためにプットスプレッドを売ることを見ています。 通貨市場は特に緊張しており、ユーロとポンドはポジティブな経済データから最近の強さを示しています。強い米国のインフレ報告は、今四半期の低水準からのEUR/USDの最近の反発を逆転させる可能性が高いです。通貨のオプションを用いてこのポジションを取ることができ、強いドルはペアに即時の圧力をかけるでしょう。 金は、米国財務省の利回りが高いため脆弱な状況にあり、10年物国債は約4.3%で推移しており、この水準は利回りのない金を保有するコストを高くしています。高いCPIの読み取りは、利回りをさらに押し上げる可能性があり、金価格を下押しし、金先物のプットオプションが魅力的な取引となるでしょう。私たちはまた、現在約17のVIXを監視しており、データの驚きはほぼ確実に市場全体のボラティリティの急上昇を引き起こすでしょう。

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