EUR/GBPペアは、イングランド銀行（BoE）からの緩和的な信号の中で、2日連続で上昇しています。BoEの政策立案者であるスワティ・ディングラ氏は、高金利が英国の投資や生産性に影響を与えることを懸念しています。これにより、ユーロは彼女の発言を受けて英国ポンドに対して上昇しました。 現在、EUR/GBPは0.8700付近で取引されており、以前の下落から回復しています。2025年末に向けた経済の動向を測るため、英国GfK消費者信頼感指数やユーロ圏のPMIなど、今後のデータリリースに対する期待が高まっています。

英国のインフレデータ

最近の英国のインフレデータは、ヘッドラインインフレが3.8％で予想を下回りました。これは、ディングラ氏のコメントと相まって、年末までにBoEが金利を引き下げる可能性が高まることを示しています。市場は12月の金利引き下げの75％の確率を織り込んでいます。 さらに、英国は約300億ポンドの財政赤字に直面しています。財務大臣のレイチェル・リーヴス氏は、今後の11月の予算でこれに対処することが期待されており、増税や歳出削減を検討する可能性があり、これが成長見通しに影響を与え、ポンドに対してネガティブな影響を及ぼすかもしれません。 通貨市場では、英ポンドは日本円に対して最も強く、他の主要通貨に対しては下落を経験しています。このことは、現在の市場状況における慎重な取引感情を示唆しています。 ポンドは圧力を受けており、この傾向は今後数週間続くと見られています。2025年9月の英国のインフレデータは予想よりも柔らかく3.8％となり、イングランド銀行が金利を引き下げることを検討する根拠を強化しています。この感情は政策立案者のスワティ・ディングラ氏によっても強調され、市場は12月に金利引き下げの75％の確率を織り込んでいます。

金融政策の相違

この金融政策の相違は重要な要因であり、欧州中央銀行はやや粘着性のあるコアインフレが影響して緩和のペースが遅いと見られています。最近のUK GDPの数字も、2025年第3四半期の成長率がわずか0.1％にとどまっていることから、著しい減速を確認しています。トレーダーは、経済データがユーロを支持する方向に進むにつれて、さらなるEUR/GBPの強さに備えてポジショニングする必要があります。 デリバティブ市場では、ポンドに対する弱気の見方が一段と顕著になっています。GBP通貨ペアの暗示ボラティリティは高まりつつあり、特に11月下旬の予算発表後に満期を迎えるオプションで顕著です。また、ポンドの下落に対して保護するオプションのプレミアムが増加しており、上昇から利益を得るオプションに対しては明確な防御的ポジションを示しています。 今回の見通しを考慮すると、EUR/GBPの為替レート上昇から利益を得る戦略が推奨されます。2026年1月の満期を持つEUR/GBPコールオプションを購入することで、年末にかけて続くポンドの弱さから利益を得る方法が得られます。0.8700レベルを重要なサポートと見ており、上昇が続けば0.8850エリアを目指す可能性があると考えています。

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