ウェストテキサス中間 (WTI) 原油の価格は、木曜日の早いアジアの取引で約60.10ドルに急騰しました。この上昇は、トランプ政権が主要なロシアの石油会社に制裁を課したことを受けてのもので、ロシアからの原油輸出減少に対する懸念を煽っています。 米国エネルギー情報局 (EIA) は、米国の原油在庫が予想外に減少したことを報告しており、これは需要が強いことを示しています。10月17日終了の週では、在庫は961,000バレル減少し、予想されていた180万バレルの増加と対照的でした。

OPEC+の生産計画の影響

それにもかかわらず、潜在的な供給過剰の問題は、さらなる価格上昇を制限する可能性があります。石油輸出国機構とその同盟国 (OPEC+) は、石油供給を増加させる計画を立てており、今後の供給過剰に対する懸念が高まっています。先週、国際エネルギー機関 (IEA) は、2026年までに世界的な供給過剰が1日あたり400万バレルに達すると予測しました。 WTI原油は「軽い」および「甘い」ことで知られ、高品質の原油で主に国際市場で販売されています。価格は供給、需要、地政学的な出来事、米ドルの価値によって影響を受けます。EIAおよびアメリカ石油協会 (API) からの在庫データも価格に影響を与え、在庫の減少は需要の増加を示唆します。OPECの生産決定は、供給調整を通じてWTI原油価格に大きく影響します。 WTI原油は、主要なロシアの石油会社に対する新たな米国の制裁に対して強く反応しています。60.10ドル近くへの跳躍は、米国の在庫が予想外に減少したことに伴い、世界的な供給が逼迫することへの恐れに直接反応しています。これはトレーダーにとって短期的な強気信号を生み出しています。 石油の地政学的リスクプレミアムは、現在明らかに高まっています。2025年の視点から振り返ると、これらの新たな制裁は、ウクライナ戦争の初期に最初に導入された措置に別の層を追加しています。トレーダーは、ロシアが報復するかサプライチェーンが混乱する場合のさらなる価格急騰を利用するために、短期的なコールオプションの購入を検討すべきです。

予想外の在庫減少

先週の在庫が予想外に約100万バレル減少したことは、需要が予想以上に強い可能性があることを示唆しています。次回のEIA報告が今週水曜日に発表予定で、このトレンドの確認を注視する必要があります。もう一度の大幅な在庫減少は、強気の見通しを補強し、価格をさらに押し上げる可能性があります。 しかし、我々はこれをより広範な供給の状況とバランスを取る必要があります。OPEC+は生産を増加させるシグナルを発しています。これは2023年と2024年の大部分で見られた協調的な削減からのシフトであり、価格を支持してきました。この計画的な増加は、来年の大幅な供給過剰のIEA予測と相まって、60ドル中盤以上での大きなラリーを制限する可能性があります。 短期的な供給ショックと長期的な供給過剰の対立は、ボラティリティの増加を引き起こす要因となります。CBOE原油ボラティリティ指数 (OVX) は、すでに先週15％以上急上昇しており、この市場の不確実性を反映しています。価格変動から利益を上げるオプション戦略、例えばロングストラドルは、この環境で効果的である可能性があります。 今後数週間、直近のモメンタムは上向きであり、強気のポジションを支持しています。ただし、主要機関からの弱気な供給予測を考慮すると、これらのポジションは注意深く管理する必要があります。市場が対立する供給と需要の信号を消化する際に、トレーダーは迅速に利益を確定する準備をしておくべきだと我々は考えています。

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