GBP/USDは4日連続で下落し、水曜日のアジア時間に1.3380付近で取引されました。これは、9月の英国消費者物価指数（CPI）および小売価格指数のデータが近づいているためです。英国の借入が予測を72億ポンド上回り、初めの6か月の予算赤字が998億ポンドと、OBRの926億ポンドの予測を上回ったため、ポンドは弱含んでいます。 9月の債務利息支払いは66%急増し97億ポンドに達し、月間での記録を樹立しました。GBP/USDは再び1.3400を下回り、トレーダーは水曜日に予定されている英国CPIインフレデータおよび金曜日の米国CPIデータを警戒しています。英国のCPIインフレは前年比で4.0%に上昇すると予想され、コアCPIは3.7%が見込まれています。

イングランド銀行のジレンマ

イングランド銀行は、景気後退の見通しの中で英国のインフレに対応する余地が限られています。火曜日、GBP/USDは米ドルの反発により0.17%下落し、トレーダーは金曜日に発表される米国CPIの数値を警戒しています。一方、9月の英国公共部門の純借入は202億ポンドであり、予測の205億ポンドを若干下回りました。 GBP/USDは1.3380付近で取引されており、市場が慎重になる中でその地位を保持するのに苦労しています。トレーダーの immediate focus は、今後の英国消費者物価指数（CPI）データです。この発表は、今後数週間のポンドの動向を決定づける上で重要です。 ポンドへの圧力は、今年前半の政府借入が予測を72億ポンド上回った英国の財政状況によってさらに悪化しています。この問題は新しいものではなく、2023年と2024年を通じて公共部門の純借入が常に高く、2023年12月までの会計年度に1191億ポンドに達する懸念が見られました。このような高い債務サービスコストの長期的な傾向は、政府の柔軟性を制限し、通貨に影響を与えます。

市場戦略と米ドルの影響

トレーダーはボラティリティに備える必要があります。イングランド銀行は余地が非常に限られています。ヘッドラインインフレが約4.0%になると予想される中、2023年末に直面していたレベルに似ており、BoEは困難に直面しています。イングランド銀行は長期間にわたり金利を5.25%に維持したことを思い出しますが、それはまさにこのスタグフレーション的圧力—高インフレと経済の弱さ—が続いていたからです。 弱気のセンチメントと不確実性を考慮すると、デリバティブトレーダーはさらなる下落に備えてポジショニングする可能性が高いです。少なくとも重要な価格変動が見込まれる中で、GBP/USDプットオプションを購入することは、重要なサポートレベルを下回るリスクからヘッジする賢明な戦略となるでしょう。特に、CPIデータが持続的なインフレを確認し、タカ派のBoEの反応を引き起こさない場合はそうです。1.3400付近での上昇が制限されると予想しているトレーダーには、アウトオブザマネーコールオプションを売却するアプローチもあります。 ポンドに対する課題は国内の問題だけではなく、米ドルも反発の兆しを見せています。米ドル指数（DXY）は最近3日間の高値を更新し、GBP/USDペアに外部的な圧力を加えています。今週後半に予定されている米国CPIの数字に注目が集まっており、米国からの強いインフレーションデータがこのドルの回復をさらに加速させる可能性があります。

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