ユーロはドルに対して弱含み、0.31%下落し1.1599となりました。これは、米国のトランプ大統領が中国に対する言葉を和らげた後に起こり、米ドル指数は98.95に上昇しました。米政府の再開と貿易交渉の再開に対する期待がドルを押し上げました。トランプ大統領は中国の習近平国家主席と会談する予定で、政府のシャットダウンがすぐに終わるとの楽観的な見方が広がっています。

金融政策の動き

ユーロ圏は静かな状況が続いており、取引者はECBのリーダーからのスピーチを待っています。米国の経済カレンダーは、労働統計局がインフレ報告を発表するまで空白です。これは、来週の連邦準備制度の金融政策決定を待つことになります。連邦準備制度は、金利を25ベーシスポイント引き下げ、3.75%から4%の範囲にすることが予測されています。一方、ECBは金利を据え置く可能性が高く、その確率は98%です。 テクニカル分析では、EUR/USDは中立から弱気と見られ、1.1600に重要なサポートがあります。インフレデータはユーロに影響を与えることが多く、金利や経済的魅力を左右します。ユーロ圏の貿易収支データやGDPなどの経済指標も通貨の強さに影響します。プラスの貿易収支は通常、ユーロを強化します。 今週は、G20サミット後に中国との技術関税についての前向きな対話が進む中、再び米ドルの強さが見られます。この地政学的な安心感がDXY、つまりドル指数を104.50の水準へ押し戻しており、これは前四半期以来見ることのなかったレベルです。取引者にとっては、これがEUR/USDペアに即座にプレッシャーをかけ、1.0750以上を維持するのに苦労しています。 連邦準備制度と欧州中央銀行の見通しは相違しており、取引者にとって明確な道筋を生み出しています。最近の米国のインフレデータは3.4%で、予想を若干上回り、連邦準備制度の「高い状態が長く続く」というスタンスを強化しました。それに対し、先週のドイツの製造業PMIは44.2に低下し、経済の弱さが続いており、今年中のECBの金利引き上げの可能性は低いとされています。

機会とリスク

この環境は、ユーロのさらなる下落に対してオプションを使ったポジショニングを示唆しています。1.0700以下の行使価格でプットオプションを購入することは、ペアが今後数週間で下落を続ける場合に直接的な利益を得る方法となるかもしれません。また、来週のECBスピーカーがユーロ圏の経済についてより懸念を示す場合、インプライドボラティリティが上昇する可能性にも注目すべきです。 通貨市場が2018-2019年の貿易問題の際に地政学的なヘッドラインにどれほど敏感であったかを思い出します。現在の静けさは一時的なものであり、米中の感情の逆転があれば、すぐにボラティリティが注入される可能性があります。この状況は、2022年にペアがパリティを下回ることに駆り立てた条件に似ており、重要なサポートレベルの突破が急激で延長された動きに繋がり得ることを思い起こさせます。 テクニカル面では、ペアは100日移動平均線を下回って取引されており、弱気のシグナルです。1.0700の心理的サポートレベルを決定的に下回ると、年の安値近くの1.0620を試す扉が開かれるかもしれません。先物を利用している人にとっては、これがショートポジションを開始または追加する明確な機会を提供します。

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