月曜日、米ドルは米政府の shutdown や連邦準備制度の利下げの可能性に注目が集まり、変動しました。米ドル指数は約98.50で推移し、FX市場では混合的な反応を引き起こしました。API の米国原油在庫に関する週次報告と、連邦準備制度のウォラーのスピーチが注目されました。 EUR/USD は 1.1640でわずかな損失を経験し、FX市場での活動は最小限で、ECB のナゲルやラガルドのスピーチを待っています。GBP/USD は1.3400近くに留まり、米ドルのわずかな上昇とともに、英国の公共部門純借入額の数字や、英中央銀行のクレランドのスピーチに焦点を当てています。

通貨の動向

USD/JPY はわずかに上昇しましたが、151.00の上に位置を保つことができず、日本では単独の BoJ のヒミノのスピーチが予定されています。AUD/USD は中国の良好なデータから恩恵を受け、0.6500を超えて上昇を維持し、RBAのジョーンズのスピーチが期待されています。 WTI価格は供給懸念により続落し、1バレル56.00ドルを下回りました。金価格は米国のshutdownに対する懸念や連邦準備制度の利下げの見通しから、トロイオンスあたり$4,300を超えて上昇しました。銀は反発し、1オンスあたり約$53.00に達しました。 米国政府の shutdown は大きな不確実性を生み出し、ドル指数を98.50近くに押し付けています。市場のボラティリティが急増することが予想され、2013年や2018年の長期にわたるshutdownで見られたVIXのジャンプと同様の動きが予想されます。この環境では、VIXコールオプションや主要株価指数に対するストラドルなどのデリバティブを通じてボラティリティを買うことが有利です。 市場の注目は経済を守るための連邦準備制度の利下げの期待に大きくシフトしています。CME FedWatch Tool は年末前に利下げの確率が80％以上であることを示しており、これはドルに追加の圧力をかける動きです。我々は、今後数週間のうちに低金利を予想して利率先物の機会を見ています。

金と原油のトレンド

金の1オンス4,300ドルを超えた急騰は、これらの米国の信用および政治的リスクの中で再び究極の安全資産としての地位を反映しています。このラリーは、2020年代初頭からの実質的な購買力を侵食してきた持続的なインフレの影響を受けています。高い価格を考慮し、さらなる上昇を捉えるためにコールスプレッドの利用を検討すべきです。 対照的に、WTI原油が1バレル56ドルを下回るのは、深刻な供給過剰または世界経済の減速に対する恐れを示唆しています。この金のインフレ信号からの乖離は、産業需要が懸念されつつある複雑な市場を示しています。小さな反発時には先物を売却するか、50ドルへの下落に備えてプットオプションを購入することを検討すべきです。 通貨市場は重要な乖離を示しており、特にUSD/JPYは広範囲なドル安にもかかわらず151近くで堅調です。これは、銀行の政策がより強力なドライバーであることを示唆していますが、米国の利回りが急落した場合、このペアは急激に下落する可能性があります。我々は、ここでの潜在的な崩壊に備えてオプションを利用し、ECBが連邦準備制度よりも緩和的でない場合にはEUR/USDがさらに上昇することに注目するべきです。

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