銀の価格は、政治的および経済的不確実性による安全資産への需要の高まりに伴い上昇しました。米国政府の閉鎖や高まる地政学的緊張がこの傾向に寄与しており、銀（XAG/USD）は1トロイオンスあたり約52.20ドルで取引されており、前日比で0.70%上昇しています。 進行中の米国政府の閉鎖についての懸念は経済の減速の可能性に対する不安を駆り立てており、3週目に入っています。さらに、中東の緊張と米中貿易交渉に対する不安がリスク回避を促進しています。 金融政策の期待も影響を与えており、市場の観察者たちは米国連邦準備制度理事会によるさらなる利下げを予測しています。CME FedWatchツールは10月と12月の利下げをほぼ確実視しており、無利息資産である銀がより魅力的になっています。 銀の価格に影響を与える要因には、安全資産としての地位、金融政策、および米ドルのパフォーマンスが含まれます。電子機器や太陽エネルギーにおける産業用途も需要に影響を与えます。また、銀は金と連動する傾向があり、金/銀比率の影響を受け、相対的な評価を助けます。 銀はポートフォリオの多様化のための好ましい投資手段であり、内在的価値とインフレ期のヘッジを提供します。投資は、物理的資産やグローバル市場価格を追跡するETFのような金融商品を通じて行うことができます。 銀は現在52.20ドル近くで取引されており、2011年のメジャーブル相場以来見られない水準となっています。進行中の米国政府の閉鎖は、この安全資産への需要を高め、顕著な市場の不確実性を生み出しています。ワシントンの政治的行き詰まりが続く限り、トレーダーは高いボラティリティに備えるべきです。 市場は、10月末に予定されている連邦準備制度の会合での利下げをほぼ完全に織り込んでいます。CME FedWatchツールの最近のデータは、25ベーシスポイントの利下げが94%の確率で起こることを示しており、銀のような無利息資産への圧力を緩和しています。この期待が主なドライバーであり、連邦準備制度からの驚きがあれば、銀のオプション価格が急激に再評価されるでしょう。 最近の経済データは、このハト派的な見通しを支持しています。2025年9月の最新の消費者物価指数レポートでは、インフレが3.5%に冷却したことが示されました。この傾向は以前にも見られ、インフレの緩和が連邦準備制度に利下げの根拠を与え、貴金属に直接恩恵をもたらすことがあります。そのため、デリバティブトレーダーは、次回のデータリリースを注意深く監視する必要があります。 政府の閉鎖自体は、2013年および2018-2019年の出来事を思い起こさせ、どちらも市場に急で予測できない変動を引き起こしました。閉鎖によって重要な経済報告が遅れているため、情報が少ない状況で取引しており、価格の急変に対する保護を提供するオプションの価値が高まっています。閉鎖の予期しない解決は、最近の上昇をすぐに逆転させる可能性があります。 安全資産としての需要が強い一方で、銀の産業需要の要素も考慮する必要があります。最近のグローバル製造業PMIは49.8に低下し、産業セクターのわずかな収縮を示唆しており、これは価格に対する逆風となる可能性があります。地政学的緊張が和らぐ場合、この弱いファンダメンタルが再び注目されるかもしれません。 金銀比率は現在65程度で、歴史的な平均範囲内にあります。これは、銀が金と比較して必ずしも過小評価されていないことを示唆しており、現在の上昇は相対的な価値よりも広範なマクロ経済的な恐れに関連していることを意味します。トレーダーはこの比率の変動に注意を払い、勢いの変化を示す兆しを監視するべきです。

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