金は記録的高値に近い水準まで上昇し、地政学的および経済的不確実性が続いています。この金属は、米国のドナルド・トランプ大統領の米中貿易関係に関する発言が市場の緊張を和らげた後、下落から回復しました。金は約4,350ドルで取引されており、先週の安値から2.0%以上上昇しています。 世界的な緊張は続いており、ガザでの新たな対立や延長された米国政府の閉鎖が市場に影響を与えています。米国財務長官スコット・ベッセントと中国の李克強副首相との間で重要な会議が予定されています。米国の関税は、世界の企業に350億ドル以上の損失をもたらし、2025年には210億〜229億ドルの影響が予想されています。

市場の懸念とデータの待機

金曜日のCPIとPMIデータは、市場の懸念の中で非常に期待されています。金は、ハト派の連邦準備制度の見通し、地政学的緊張、および中央銀行の需要に支えられています。現在20日目を迎える米国政府の閉鎖は、経済的不確実性をさらに加え、マーケットは新しいデータのリリースを待っています。 金の技術的な見通しは、4,250ドル以上の安定性を示しており、最近の買いの関心が限定的な下振れリスクを示唆しています。4,200ドル周辺にはサポートが存在し、4,300ドルでのレジスタンスは過去最高値の再テストにつながる可能性があります。相対力指数は50を上回る継続的な統合を支持しており、強気のトレンドを維持しています。 金は不安定な時期に安全な避難先と見なされており、インフレと通貨の減価に対するヘッジを提供します。中央銀行は引き続き主要な買い手であり、2022年には1,136トンの購入がありました。金は米ドルおよび米国債と逆相関しており、ドルが弱体化し金利が低い時に上昇します。 金は過去最高値の4,380ドル近くで取引されており、ボラティリティが高まっており、デリバティブトレーダーにとっての機会を生み出しています。最近、金オプションの暗黙的ボラティリティは20％を超え、90日平均を大きく上回っています。これは、今後数週間で大きな価格変動が予想されていることを示しています。このため、不確実な環境をナビゲートするためにオプション戦略が特に重要とされます。

トレーダーの戦略

4,380ドル以上の強気のブレイクアウトを予期するトレーダーは、米中の会談の失敗や10月30日のFOMCからのハト派のサプライズが引き金になる可能性があるため、コールオプションの購入を検討するかもしれません。4,400ドルのストライク価格のアウト・オブ・ザ・マネーコールは、限られたリスクで強力な上昇を利用する方法を提供します。2023年末のハト派的な連邦準備制度の転換が金の上昇に大きな追い風となったことは既に見てきました。 逆に、最近の下落がより大きな修正の始まりに過ぎないと考える人は、下落に対してヘッジまたは投機するためにプットオプションを検討するべきです。金曜日の良好な貿易発言に対して急激な売りがあったことは、センチメントがどれほど迅速に変化するかを示しており、4,200ドルのサポートレベルを下回るストライクのプットオプションは魅力的なポジションとなります。米国政府の閉鎖の解決やマレーシアでの成功した貿易交渉が、このような動きを引き起こす可能性もあります。 CPIデータおよびFOMC会議からの主要なイベントリスクを考慮すると、ロングストラドル戦略が効果的かもしれません。これは、同じストライク価格でコールとプットオプションの両方を購入し、触媒に関係なくいずれかの方向での大きな価格変動から利益を得るものです。このアプローチは、結果が不確実だが影響が大きいと予測される高ボラティリティのイベント向けに調整されています。 強気の見通しを支えるのは、中央銀行からの持続的な需要と金に関連するETFへの強い資金流入です。これは2022年および2023年に見られたパターンで、中央銀行の純購入は年間1,000トンを超え、市場にしっかりとした底を形成しました。この基本的なサポートは、主要な技術レベルの下でプットクレジットスプレッドを売ることがプレミアムを集める有効な戦略であることを示唆しています。

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