金価格は約$4,250で推移し、市場は米中貿易協議の進展を待っていました。トランプ大統領は中国の習近平国家主席との潜在的な合意に楽観的な姿勢を示しています。連邦準備制度は、来る10月の政策会議で金利を引き下げる見込みであり、これが金市場の見通しに影響を与えると考えられています。 最近の金価格の動きは、史上最高値の$4,380からの下落に続いており、トランプの中国からの輸入品にかかる追加関税が一時的であるという発言によって圧力がかかりました。貿易緊張の緩和は、安全資産としての金の魅力を減少させます。トレーダーたちは連邦準備制度が25ベーシスポイントの金利引き下げを行うことを予想しており、これにより低金利が利回りのない資産に利益をもたらし、金価格の上昇につながる可能性があります。

金市場の影響要因

技術的には、金は強気で維持されており、$4,000の支持と$4,380の記録的高値で抵抗があります。中央銀行は金の最大の保有者であり、2022年には1,136トンの準備を増加させており、それが経済の安定装置としての強さを反映しています。金価格は金利、地政学的要因、米ドルとの相関関係に影響を受けます。金はドルおよび米国財務省証券との逆相関関係があり、インフレに対するヘッジとしての役割を果たしているため、経済的不確実性の中で魅力的です。 金は主要な急騰の後、横ばいの動きを見せており、現在は調整の期間にあります。市場は連邦準備制度の金利引き下げ期待と米中貿易の前向きな信号という二つの強力な力の間に挟まれています。この緊張は、トレーダーが現在の狭い範囲が維持されるかに賭けるよりも、重要な価格のブレイクに備えるように示唆しています。 高金価格の根拠は、金融政策の期待によって強く支持されています。CME FedWatchツールは、今月の連邦準備制度による確実な25ベーシスポイントの金利引き下げを示しており、これは通常金のような利回りのない資産を後押しする動きです。しかし、最近のレポートでは、コアインフレが2025年第3四半期まで約3.5％でしっかりと維持されていたことが示されており、今後のCPIデータは連邦準備制度の進路を確認する重要なものとなります。

トレーダーの戦略

これらの短期的な要因の下には、機関投資家による強力な支持基盤が見られます。中央銀行は2024年を通じて積極的な購入を続け、数年にわたり1,000トン以上の世界的な準備を追加しています。この根底にある需要は、一時的な地政学的な緩和に対して金価格の強固な底を提供します。 矛盾した信号がある中で、最も慎重なデリバティブ戦略は、特定の方向性よりもボラティリティの上昇を期待して取引を行うことです。金オプションの暗示的ボラティリティは、連邦準備制度の会合および計画された貿易交渉を前に上昇しており、市場がブレイクアウトに備えていることを示しています。ストラドルなどの長期ボラティリティポジションを構築することは、価格が$4,380の高値を超えても、支持レベルに戻っても利益を得る可能性があります。 既存のロングポジションを持つトレーダーにとって、今後数週間で下落リスクをヘッジするためにオプションを利用することが不可欠です。$4,000の心理的な重要水準を下回るストライク価格のプットオプションを購入することで、サプライズ貿易合意による急激な反転からポートフォリオを保護できます。これにより、イベントリスクから資本を守りながら、コアの強気な見解を維持できます。

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