ユーロ圏の建設生産は前年比で急激に減少し、7月の3.2%から8月には0.1%に落ち込みました。この大幅な減少は、ユーロ圏の建設業界にとって厳しい時期を示しています。 外国為替市場では、EUR/USDペアは1.1650付近で安定し、フランスのS&Pグローバル・レーティングによる格下げにもかかわらず、ポジティブなムードに支えられています。GBP/USDは1.3400近くで慎重に取引されており、強い米ドルと今後の英国のインフレデータへの期待に影響されています。

商品市場の動向

一方、商品市場では、金が約4,200ドルから修正後、4,300ドルを超えて回復しました。この貴金属の魅力は、米中貿易関係の不確実性や連邦準備制度理事会のハト派的な姿勢への期待に支えられています。 Cardano (ADA) の価格は、先週にはほぼ7%の修正を受けました。トレーダーの信頼感は弱まっているようで、オープンインタレストが年初来の低水準に落ち込み、ショートポジションが増加しています。 ユーロ圏の建設成長が3.2%からわずか0.1%に急落したことは、急激な経済後退を示唆しています。これは、欧州全体で需要が弱まっている明確な指標であり、私たちはヨーロッパの資産に対してロングポジションを再考する必要があります。現在、DAXやCAC 40のような欧州の株価指数が引き続き下落することから利益を得るオプション戦略に注目しています。 この弱さは孤立したものではなく、Destatisからの最近のデータでは、ドイツの製造業生産が2025年9月に予想外に1.8%減少したことが示されました。これはユーロ圏のコア経済の減速を確認しており、ユーロにさらなる圧力をかけています。その結果、EUR/USDが1.1650付近で安定している現状は、ショートポジションを構築するための潜在的な機会とみなしています。

信用格付けが通貨に与える影響

フランスのS&Pによる信用格付けのA+への引き下げは、単一通貨に影響を与え続けています。これにより、パリの借入コストが既に増加しており、発表以来、フランスとドイツの10年債のスプレッドは15ベーシスポイント拡大しました。EUR/USDの上昇は、基礎的な状況が悪化する中で売り圧力に直面する可能性が高いです。 英国のインフレデータを前に、ポンドのボラティリティにも備えています。2025年9月のCPIデータがコアインフレが3.1%でしっかりしていることを示しており、さらに高い数値が出ればイングランド銀行の対策を迫る可能性があります。トレーダーは、方向に関係なく、GBP/USDの急激な動きを取引するためにストラドルまたはストラングルを検討すべきです。 ヨーロッパの不確実性と進行中の米中貿易緊張の中で、金は重要な安全資産としての地位を再確認しています。4,300ドル以上への回復は、連邦準備制度理事会のハト派的な転換への期待が高まっていることに直接結びついています。CMEのFedWatchツールは、連邦準備制度理事会が2025年11月の会合で金利を据え置く確率が70%であることを示しています。 このリスクオフのセンチメントは、暗号通貨のようなより投機的な市場にも波及しています。Cardanoの最近の7%の修正は示唆に富んでおり、デリバティブデータはオープンインタレストが年初来の低水準に落ち込み、ショートポジションが急増していることを示しています。これは、高リスク資産から資本が逃避していると解釈され、今後数週間で暗号市場全体のさらなる下落を示唆しています。

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