ダウ・ジョーンズ先物は0.37%上昇し、米市場のオープン前に46,550に接近しています。S&P 500先物は0.45%上昇し、約6,730に達し、ナスダック100先物は0.56%増加し、25,100を超えました。 米国のインデックス先物は、米中間の貿易緊張の緩和に伴い上昇しており、大豆貿易についての議論が行われています。トランプ大統領は、中国との合意に自信を示し、特定の条件が満たされれば関税の引き下げを示唆しました。

前週の市場動向の影響

先週、ダウ・ジョーンズは0.65%下落し、S&P 500は0.63%下落、ナスダック100は0.36%下落しました。これらの動きは、貿易への懸念、地域銀行の問題、AI株に対する利益確定の影響を受け、NetflixやTeslaなどの企業の収益に焦点が移りました。 米国株は、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利引き下げの可能性からも支援を受けています。CME FedWatchツールは、10月にFRBが金利を引き下げる確率をほぼ100%、12月に再度引き下げる確率を96%と示しています。 ダウ工業株30種平均（DJIA）は、30の主要米国株で構成されており、株価を合計したものとして計算されます。DJIAに影響を与える要因には、企業の収益、マクロ経済データ、金利が含まれます。ダウ理論は、トレンド分析を用いて株式市場の動きを導きます。 今日の市場には慎重な楽観主義が見られ、米中貿易緊張の緩和が先物を押し上げた過去の時期を思い起こさせます。しかし、農産物購入に焦点を当てた数年前の楽観主義は現在では遠く、商務省の2025年10月の最近の報告では、中国との貿易赤字が拡大しており、長期的な経済摩擦への懸念が再浮上しています。

連邦準備制度の立場の変化

トレーダーにとって最大の変化は、連邦準備制度の立場であり、過去の金利引き下げ重視の環境から完全に逆転しています。2025年9月の消費者物価指数（CPI）報告では、インフレが3.8%で頑固に保持されており、さらなる金利引き上げの可能性が示唆されています。そのため、デリバティブ市場は今年の金利引き下げの可能性を排除しており、以前のサイクルで見られた金利引き下げのほぼ確実性と鋭く対照的です。 この背景は、トレーダーがボラティリティから利益を得る戦略やダウンサイド保護を提供する戦略を考慮すべきことを示唆しています。S&P 500などのインデックスに対して非常に遠いアウト・オブ・ザ・マネーのコールを購入することはリスクが高く、マクロの逆風が容易にラリーを制限する可能性があります。私たちは、保護的プットの需要が大幅に増加していることを観察しており、VIX先物は過去2週間で着実に上昇しています。 以前の年に見られたAI関連株の利益確定は、現在ではセクターのバリュエーションの広範な再評価に成熟しています。2023年に大きな話題となった地域銀行のストレスは、高金利環境におけるマージンの圧縮に対する懸念に進化しています。そのため、金融およびテクノロジーセクターのETFに対するオプションでは、トレーダーが第3四半期の収益パフォーマンスに賭ける活動が活発化しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設