中国の国内総生産（GDP）は第三四半期に1.1%成長し、予想の0.8%を上回りました。この中国の経済パフォーマンスはオーストラリアドルにプラスの影響を与え、同通貨はその利益を維持しました。 USD/CADペアはわずかに下落し、1.4000付近に迫っているものの、原油価格の低下が影響しています。同様に、日本円は弱いUSDに対して失った地盤を若干回復しましたが、さらなる上昇の可能性は限られています。

金価格が休日後に下落

金価格は、需要が前のピークの後に減退したため、祝祭後に約$4,245に減少しました。インドとパキスタンでは、FXStreetのデータに基づいて金価格が上昇しています。 暗号通貨市場では、Mantle、Zcash、Bittensorが回復し、前回の下落からの利益を記録しました。対照的に、BNB、Solana、Cardanoは、100億ドルを超える市場の清算の急増の中で二桁の損失を被っています。 EUR/USDペアは、フランスの信用格付けが予算の不確実性によりS&Pグローバル・レーティングによって引き下げられたため、1.1650近くで低迷しています。一方、GBP/USDは1.3400を上回って安定しており、柔らかいUSDとハト派のBoE期待の影響を相殺しています。

中国の経済成長の影響

中国の経済が第三四半期に1.1%成長したことに反応する必要があります。これは、我々が期待していた0.8%を上回ります。これは商品に対する需要の継続を示唆しており、オーストラリアドルの支えとなるでしょう。実際、2025年9月の中国向けオーストラリアの鉄鉱石輸出は前月比で4%増加しており、この傾向を確認しています。 ユーロは、フランスの信用格付けがA+に引き下げられたS&Pのダウングレードによって向かい風に直面しています。これは、ユーロ圏のコア経済における基礎的な財政の弱さを示しており、EUR/USDペアに対して強気になることが難しいです。この動きは、先週発表されたドイツの工場受注が予想外の0.5%の減少を示したことに続くもので、広範囲な地域の鈍化を示唆しています。 金は最近の記録的な上昇の後、$4,250を下回るところでひと休みしています。これは2025年8月の連邦準備制度理事会の最後の利下げの後に加速した動きです。中国の強いデータにより、資本は安全資産からリスクのある資産に短期的に移動している可能性があります。この反発は、次の主要なきっかけを前にしてポジショニングを再評価する瞬間を提供しています。 今後、トランプと習近平の会談は、特に戦略的資源に焦点が当たっているため、大きな不確実性を生み出しています。先週、Cboeボラティリティ指数（VIX）が2か月ぶりに18を超えて上昇したことから、ボラティリティに対する大きな入札が見られます。これは、トレーダーがサミットを前に広範な市場指数のプットオプションのような保護を購入していることを示唆しています。 一方、英ポンドは柔らかいUSドルに対してレンジにとどまり、英国の中央銀行に対するハト派的な期待が大きな上昇を抑えています。先週発表された英国のインフレデータは2.2%となり、銀行の目標をわずかに上回り、政策立案者がタカ派に転じる理由はほとんどありません。この膠着状態は、低ボラティリティから利益を得るオプション戦略、例えばショートストラドルの魅力を高めています。 暗号市場は、24時間で10億ドル以上の清算によってSolanaやCardanoのようなトークンの急落が引き起こされた後、ストレスの兆候を示しています。このようなデレバレッジイベントは弱い参加者を排除し、短期的な底を示すことがありますが、同時に極端なボラティリティも際立たせています。主要な暗号デリバティブ取引所におけるオープンインタレストは、金曜日以降でほぼ15%減少しており、トレーダーがポジションをクローズしている明らかなサインです。

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