9月、中国の小売売上高は前年比3%の成長を経験し、当初の予測2.9%を上回った。これは、中国の小売セクターにおけるポジティブなトレンドを示していました。 同時に、金融市場では、USD/CADが1.4000近辺で取引されており、原油価格が低下しているにもかかわらず、その水準を維持しています。さらに、日本円は弱い米ドルに対してポジションを回復しました。

金と通貨の影響

パキスタンとインドでは金価格が上昇し、オーストラリアドルも中国の第3四半期の経済成長に支えられて上昇しました。EUR/USDは、フランスの信用格付け引き下げの影響を受けて1.1660近辺で圧力を受けています。 暗号通貨の分野では、Mantle、Zcash、Bittensorのようなコインがリバウンドし、以前の損失をほぼ埋め戻しました。しかし、BNB、Solana、Cardanoのような暗号通貨は10%以上の損失を被り、市場の清算が10億ドルを超える要因となっています。 中国の小売売上高がわずか0.1ポイント期待を上回ったことから、これは強い回復の兆候とは見なされるべきではありません。2023年と2024年には、中国に関連する資産で持続的な上昇を引き起こすことのない同様の小規模な上振れが見られました。したがって、オーストラリアドルや銅先物などの金融商品に対して攻撃的な強気の賭けを行うことは時期尚早に思えます。

市場の不確実性

今後のトランプと習近平の会談は、市場に大きな不確実性をもたらしており、価格の変動に備える必要があります。市場の恐怖を示す指標であるVIXは、過去1ヶ月で18.5に上昇しており、2019年の貿易緊張を思い出させる水準となっています。VIXコールオプションを購入したり、S&P 500などの主要指数のプットオプションを購入することは、サミットからのネガティブな驚きに対する直接的なヘッジを提供します。 ヨーロッパでは、フランスの信用格付け引き下げがユーロに重しとなっており、ユーロはドルに対して1.1650の水準を維持するのに苦労しています。この経済的な負担は、通貨にさらなる下落の可能性があることを示唆しています。ユーロFX先物に対するプットオプションを購入し、1.1500の支持水準に向かう潜在的な下落から利益を得ることを考慮すべきです。 金は高値の4,250ドルで取引されており、安全資産として機能していますが、上昇は伸びすぎているようです。現在の地政学的リスクの多くは、2023年の過去の最高値に向けた上昇と同様に、すでに価格に組み込まれているようです。保護的なプットを購入し、ロングの金先物ポジションに対してカバードコールを売るコラーストラテジーは、最近の利益を保護する賢明な方法かもしれません。 大規模な10億ドル規模の暗号市場の清算は、全体のリスク許容度に対する主要な赤信号です。歴史的に、このような投機的資産における激しい売り圧力は、2022年の市場混乱の際に見られたように、伝統的な株式市場全体の弱さを前触れすることがよくあります。これは、下値保護を確認し、高ベータ資産へのエクスポージャーを減少させる明確なシグナルだと考えています。

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