金価格は月曜日の早朝のアジア市場で約4,245ドルに低下しました。これは、祭りのシーズンが終わり需要が減少する中でラリーが収束しているためです。この下落は、物理的な需要の緩和と、間もなく発表される中国の第3四半期のGDPデータおよび関連する経済指標にトレーダーの焦点が移っていることに対応しています。

祭りの需要と地政学的緊張

先週は、インドでの祭りの需要とかなりのETF購入により、金にとってポジティブな結果で終わりましたが、ファンダメンタルが反映されているため市場に修正が起こる可能性があります。現在の地政学的リスク、特に米中貿易緊張は、金のような安全資産への関心を高める可能性があります。 中央銀行は、変動の激しい時期に通貨を強化することを目指して最も大きな金の準備を保持しています。2022年、中央銀行は約700億ドル相当の1,136トンの金を購入し、過去最高の年間取得を記録しました。中国、インド、トルコなど新興国は、特に準備金を増加させています。 金価格はしばしば米ドルおよびリスク資産と逆相関の関係にあります。経済や地政学的な不安定性は、金の安全資産としての地位により金の価格を引き上げる可能性があります。米ドルの強さや金利の変動などは、金の市場価値に大きく影響します。 金が約4,245ドルまで下落したことにより、重要な上昇の後の一時的な調整が見られています。この下落は、利益確定と主な祭りのシーズンが過ぎ去った後の物理的な需要の一時的な緩和によって引き起こされているようです。市場は次の大きな動きの前に休息をとっているようです。

金の取引戦略

今後数週間、この4,250ドルの周辺の統合は、収入を生むためにオプションを活用する機会を提供します。利益確定のために、価格が横ばいの間にプレミアムを集めるために、アウト・オブ・ザ・マネーのコールオプションを売ることは賢明な戦略となるでしょう。このアプローチは、ラリーが一時的に過剰に伸びているという考えを活かすものです。 最近の経済データは複雑さを加え、単純な方向性へのベットがリスクを伴います。2025年10月19日に発表された中国の第3四半期GDPは4.4%で、予測の4.6%をわずかに下回り、世界的な成長に対する懸念を高めました。これは先週の米国の消費者物価指数（CPI）レポートに続くもので、9月のヘッドラインインフレーションは3.8%でしぶとく維持されており、中央銀行に圧力をかけています。 金の根底にある強さは、持続的な地政学的および経済的不確実性によって支えられています。レアアース鉱物に関する米中貿易の緊張や、最近のフランスの信用格下げは、私たちに安全資産の需要が急速に戻る可能性があることを思い起こさせます。2020年代初頭にも同様のパターンが見られ、地政学的な激化が統合の期間の後に急激なラリーを引き起こしました。 したがって、トレーダーはこの価格の下落を、定義されたリスクでより長期的な強気のポジションを構築する機会と見なすことができるでしょう。長期のコールオプションを購入したり、ブル・コール・スプレッドを実施することで、安全資産の需要が再び高まった場合に上昇の参加を可能にします。この戦略は、価格がさらに数週間横ばいまたは下落し続けた場合の下方向のリスクを制限します。 米ドルとの逆相関関係は、注視すべき重要な要素です。米ドル指数（DXY）は107の近くに滞留しており、そこでの弱さの兆候は金が現在の範囲を突破するための主要なカタリストとなる可能性があります。中央銀行による購入は、価格の底を提供し続けており、2025年第3四半期の世界金協会のデータによれば、純購入は284トンと引き続き堅調でした。

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