金価格と市場の動向 金価格は、史上最高の約$4,380に達した後、わずかに緩んでいるが、依然として9週連続の上昇に向けて準備が整っている。現在、市場は$4,230付近で取引されており、トレーダーは部分的に利益を確保している。この下落にもかかわらず、金の総市場資本は$30兆を超えている。 米中間の貿易緊張と、米国の銀行セクターにおけるストレスに関する最近の報道が、金の最近のラリーに寄与している。さらに、10月と12月に連続して25ベーシスポイントの金利引き下げが行われるとの期待が、金の勢いを支えている。 地政学的および経済的な不確実性に対応して、金は価値の保存とインフレヘッジとして知られる安全資産として好まれている。特に新興経済国の中央銀行は、2022年だけで1,136トンの金の準備を増やしている。 市場の動因と取引戦略 金の価値は、米ドルと金利との逆相関に影響される。金は利回りのない資産として、低金利の恩恵を受け、従来の投資とは対照的である。地政学的不安定さや景気後退の懸念が金の魅力をさらに高め、市場の急騰を引き起こすことがある。 金は、$4,380近くの史上最高値から引き戻されており、これは市場が9週連続で上昇した後には正常な動きである。この利益確保は健全であり、市場を安定させる。地政学的不確実性や経済的な懸念といった主要な動因は残っているため、この下落は買いの機会となる可能性がある。 市場は年末までに連邦準備制度からの2回の金利引き下げを完全に織り込んでおり、10月29-30日の会議から始まる。誰もがこれらの引き下げを予想しているため、実際のリスクは、連邦準備制度が予想外の行動を取る場合であり、これが大きな価格変動を引き起こす可能性がある。コールオプションを使用することは、さらなる上昇に備える賢い方法であるとともに、連邦準備制度が驚かせた場合の潜在的な損失を制限することができる。 このような強いラリーにより、金オプションのインプライド・ボラティリティはおそらく増加しており、購入するには高価だが、売却する際には利益を得られる。この環境は、$4,115エリアのような重要な技術的レベルを下回るアウト・オブ・ザ・マネー・プットを売却して収入を得る戦略などに有利である。トレーダーはまた、最近の高値を即座に超えないという賭けでコール・クレジット・スプレッドを使用することもできる。 長期的な見通しと影響 金の長期的な魅力は依然として強く、中央銀行が歴史的なペースで購入を続けていることで支持されている。このトレンドは、2022年と2023年に年間1,000トン以上を追加した時に見られたものである。公式な供給源からのこの一貫した需要が、価格の堅固な底を提供している。この機関投資家の購入は、短期トレーダーからの売りを吸収し、急激な下落を緩和する役割を果たしている。 米中間の貿易緊張や米国の地域銀行に対する新たな懸念を無視してはならない。2023年3月の地域銀行のストレスの際に、金への逃避が見られ、その時に大きなラリーが促進された。これらの問題に関するさらなるネガティブな報道は、さらなる安全資産の買い手を引き寄せる可能性が高く、ショートすることは非常にリスキーである。 米ドルの動向は現在非常に重要であり、最近の強さが金の下落を引き起こしている。ドルが引き続き上昇すれば、金はさらに深い修正を見る可能性がある。また、投機的ポジショニングに関するデータは、ヘッジファンドが非常にロングであることを示しており、市場センチメントが変われば急速な売りにつながる可能性がある。

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