オーストラリアドル（AUD）は、米中貿易緊張の高まりと11月のオーストラリア準備銀行（RBA）の金利引き下げの期待を受けて下落しました。9月の雇用データにより、金利引き下げの確率が50%から85%に増加しました。これらの緊張の中で、AUD/USDペアは減少を続けており、オーストラリアと中国の強い貿易関係が一因となっています。 中国のレアアース輸出規制の計画は、世界のサプライチェーンに変更を促す可能性があります。米国はこれらの計画を批判しましたが、交渉の選択肢は残しました。一方で、政府のシャットダウンと金利引き下げの可能性により、米ドルは下落しており、米ドルは4日連続で下落し、上院が膠着状態にある中で米政府のシャットダウンが続いています。

FRB金利引き下げの展望

FRBの総裁、クリストファー・ウォラーはさらに金利引き下げを支持しており、新たなFRB総裁、スティーブン・ミランは2025年に向けた積極的な金利引き下げアプローチを提唱しています。現在、10月にFRBが金利を引き下げる確率は97%、12月にも再び引き下げる確率は83%です。中国の9月のCPIは前年同月比0.3%減少し、月間インフレは予想よりも弱い結果となりました。PPIは前年同月比2.3%減少し、予想に一致しました。 オーストラリアドルは大きな逆風に直面しており、弱気のポジションを取る機会が生まれています。レアアース鉱物に関する米中の緊張の高まりや、中国経済の弱いデータがオーストラリアドルに大きな負担を強いています。国内では、11月のオーストラリア準備銀行（RBA）の金利引き下げに対する期待が高まり、さらなる弱さの明確な要因となっています。 私たちは、オーストラリア統計局からの最新データがこの見方を強化していると見ています。このデータによると、9月の小売売上高の成長率は月次でわずか0.2%に減速し、予想を下回りました。これはRBAが懸念しているソフトな消費者の momentum を裏付けるものです。この弱い国内の状況は、次回の会議での金利引き下げの正当性を固めます。 市場は、RBAが11月にキャッシュレートを3.40%に引き下げる確率を85%と見込んでおり、トレーダーはAUD/USDプットオプションの購入を検討すべきです。11月末に期限が切れる行使価格が約0.6400のオプションは、中央銀行の決定に続く下落を見越したポジションを取る効果的な方法となる可能性があります。高まる不確実性は、暗示的なボラティリティの上昇を示唆しており、今がそのようなポジションを取る良いタイミングかもしれません。

トレーダーのための潜在的な戦略

この状況は、2019年に見られたものとよく似ています。当時は雇用と成長データの悪化がRBAの一連の金利引き下げに先立っていました。その期間、AUD/USDペアは数か月にわたって安定的に下落し、金融政策が緩和されました。歴史は、RBAが緩和サイクルに入ると、通貨の抵抗が最も少ない方向が下向きであることを示唆しています。 外部環境はほとんどサポートを提供しておらず、中国経済は引き続きデフレの兆しを見せています。さらに、今月は中国の鉄鋼需要を懸念し、鉄鉱石先物価格がトンあたり110ドルを下回り、オーストラリアの輸出収入の重要な柱が直接的に侵食されています。このトレンドが続く限り、オーストラリアドルの基礎的価値は圧力を受け続けるでしょう。 米ドルも続く政府のシャットダウンやFRBの金利引き下げが予想される中で逆風に直面していますが、オーストラリアドルを取り巻くネガティブな感情はより強力なように見えます。国内の弱さと外部のリスクの組み合わせは、AUDに対してより強い弱気のケースを生み出しています。したがって、オーストラリアドルの特有の脆弱性に焦点を当てるべきです。 これらの要因を考慮すると、安全資産のスイスフランに対してオーストラリアドルをショートすることは賢明な戦略かもしれません。AUD/CHFのクロスは、世界的な不確実性の期間中に急激に下落することがよくあります。AUD/CHFの先物を売却したり、ペアのプットを購入することで、RBAの金利引き下げと米中関係の悪化のリスクに対するヘッジを提供します。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設