金（XAU/USD）は上昇を続けており、$4,365 付近で取引されています。セッション高は $4,380 でした。米国政府の長期的な閉鎖に対する懸念、さらなる米国の利下げの期待、及び米中貿易摩擦が金の価格を押し上げています。 米国政府の閉鎖は3週目に入り、米ドルに影響を与え、金の価格を支えています。財務省の関係者は、この閉鎖が米国経済に毎週 $150 億の損失をもたらす可能性があると見積もっています。

連邦準備制度の利下げの見通し

米国連邦準備制度の利下げ見通しが金の位置を強化しています。パウエル議長は経済に対するリスクを指摘し、利下げの可能性を示唆し、ウォラー理事もさらなる減少を支持しています。 米中貿易摩擦がエスカレートしており、金にとっては利点となる可能性があります。一方で、地政学的緊張の緩和が金の安全資産としての魅力に影響を与えることもあります。 金は安全資産として機能し、インフレに対するヘッジとなります。不確実性の中で安定した投資と見なされています。 特に中国、インド、トルコの中央銀行は主要な金の買い手であり、2022年に1,136トンを保有しています。 金の価格は米ドルと逆相関関係にあり、リスク資産とは反対の動きをすることが多いです。地政学的な不安定さや金利の変化も金の価値に影響を与え、ドルが強くなると価格が抑制されることが多いです。

市場のポジションと戦略

現在日、2025年10月17日、金が $4,350 を超えたことで、強気の姿勢を維持する明確なシグナルが出ています。デリバティブトレーダーは、強い勢いからさらなる上昇期待を捉えるためにロングコールオプションを好んでいます。このアプローチは、最大のリスクを設定しつつ上昇に参加することを可能にします。 今後しばらく、米国政府の閉鎖がこの安全資産への流れの主要な要因となっています。振り返ると、これはすでに2013年の16日間の閉鎖よりも長く、2018年から2019年の記録的な35日間の閉鎖に近づくことへの懸念が高まっています。その結果として、米ドルの弱含みが金の価格に直接的な追い風を提供しています。 さらに、市場は連邦準備制度からのさらなる利下げを積極的に織り込んでいます。現在のCMEグループのデータによると、年末までに少なくとも2回の利下げの確率は90%以上と示唆されており、金のような利息を生まない資産を保持する機会コストを低下させています。これにより、先物契約やその他のロングポジションがより魅力的になるのです。 この持続的な上昇は、金オプションの暗示的ボラティリティを大幅に引き上げ、コール購入のコストを高くしています。したがって、慎重な戦略としてブルコールスプレッドを利用することが賢明だと思われます。これにより、トレーダーは初期のプレミアムコストを削減しつつ金の価格の継続的かつ安定した上昇から利益を得ることができます。 この動きは、数年間観察してきた中央銀行の蓄積という長期的なトレンドによっても支持されています。2022年に1,136トンの記録的な購入が報告されたことを思い出します。この傾向は2023年および2024年も続き、各国がドルからの分散を図っています。この一貫した機関買いは、価格の強い基盤サポートレベルを提供しています。 要点 – 金は安全資産として機能し、米国政府の閉鎖や利下げ期待が価格を押し上げている。 – 中央銀行からの購入が金価格を支える基盤となっている。

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