S&P Globalは、2025年までに世界の関税コストが1.2兆ドルに達し、その約3分の2が消費者に影響を与えると予測しています。同社は、原材料コストの上昇と生産の減少を考慮し、この見積もりは保守的であると考え、関税を供給チェーンへの税金として見るべきだとしています。 関税とは、特定の輸入品に対する関税であり、外国の製品に対して価格上の優位性を持たせることで地元の生産者を支援するために設計されています。これらの保護主義的な手段は、国内市場を強化するために貿易障壁や輸入割当と共に使用されることがよくあります。

関税と税金の違い

関税は、購入地点で徴収される税金とは異なり、入口で前払いされるものであります。関税は輸入者により支払われ、一方、税金は個人や企業に課されます。 経済学者の間では、関税の効果について意見が分かれています。ある者は、関税が国内産業を保護し貿易をバランスさせると主張し、別の者は、長期的に価格を上昇させ、貿易紛争を引き起こす可能性があると考えています。 ドナルド・トランプは、関税を利用して米国経済を強化し、特にメキシコ、中国、カナダからの輸入品にターゲットを絞って個人所得税の引き下げを計画しています。これらの国は2024年の米国輸入にとって重要な国でした。この戦略は、2024年の選挙に向けた彼のキャンペーンの一部です。 2025年までに世界の関税コストが1.2兆ドルに達する見込みがあり、消費者価格や企業利益に直接的な影響を与えています。最新の9月CPIレポートでは、インフレが依然として3.8%という高い水準にとどまり、これらの新たなコストの大部分が転嫁されていることを示唆しています。企業は、その業務に対する直接的な税金となる供給チェーンへの圧力を感じています。

市場の不安と経済指標

その結果、大手小売業や自動車会社が上昇する原材料コストを挙げて、四半期の利益予想を下方修正する動きが見られています。トレーダーは、S&P 500のようなインデックスや、中国やメキシコの輸入品に大きく依存しているセクター特化型ETFに対して、保護的なプットオプションを購入することを検討すべきです。この戦略は、新たな年に向けた企業利益の悪化へのヘッジを提供します。 この貿易の不確実性は市場の不安を生み出し、2018-2019年の貿易紛争の際に見られたように、VIXが頻繁に20を超えるようになっています。現在、VIX指数は19の近くに留まっており、報復的な関税発表が増えるにつれてさらに上昇する余地があると考えています。VIX先物に対するロングポジションやVIXコールオプションの購入は、トレーダーがリスクを織り込む中で利益を上げる可能性があります。 持続的なインフレは、連邦準備制度にタカ派的な態度を維持させており、米ドルに対して大きな強さを与えています。米ドル指数（DXY）は、最近数ヶ月間で着実に上昇し、現在106.5の近くで取引されています。金利期待が高い状態が続いています。この状況では、主要な貿易相手国に対してドルの強さが続くと賭けるために通貨デリバティブを使用する機会があります。 インフレデータを考慮すると、デリバティブ市場は現在、12月に連邦準備制度の金利引き上げの可能性が50%以上に達することを織り込んでいます。トレーダーは、SOFR（担保付き翌日物金利）先物のような商品を用いて短期金利の上昇に備える必要があります。また、金利引き上げがこの環境で続くと、イールドカーブの逆転が深まり、経済の減速を示す可能性があるため、その動向も監視しなければなりません。 要点 – S&P Globalは、2025年までに世界の関税コストが1.2兆ドルに達することを予測 – 関税は特定の輸入品に対する関税で、地元の生産者を支援するために設計 – 関税と税金の違いは、前払い方式 – 経済学者の意見は分かれ、関税の効果について異なる見解 – トレーダーは、市場の不安を考慮した戦略が必要

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設