洞察 
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プライベートクレジット市場と経済成長
プライベートクレジット市場は、特に401Kに対する適切さについて慎重に監視する必要がありました。カシュカリ氏は、米国経済の持続的な強さと、移民が経済成長を促進する可能性を認めていました。 彼は、住宅の手頃な価格の危機には、金利の引き下げではなく、住宅供給の増加が必要だと述べました。労働市場のサプライズのリスクは、インフレーションの上昇よりも大きいと考えられます。長期の政府閉鎖は、経済の評価に対する信頼を低下させます。 現在、米ドル指数（DXY）は約98.27で、当日0.40%下落しています。連邦準備制度の会合や、量的緩和（QE）および量的引き締め（QT）などの政策が、米ドルの強さに影響を与えています。通常、QEがドルを弱くし、QTがドルを強くする効果があります。 これから数週間、重大な不確実性に直面しています。10月1日に始まった連邦政府の閉鎖は、次のインフレーションや雇用報告などの主要なデータを欠くことを意味します。これにより、私たちや連邦準備制度が経済の方向性を明確に把握するのは難しい状況です。不確実性の中の経済戦略
雇用市場は明らかに減速しており、ネガティブなサプライズの可能性を高めています。9月の非農業部門雇用者数報告では、わずか95,000件の雇用増となり、年初からの急激な減速を示しています。この弱さは、連邦準備制度がさらなる引き締めを躊躇することを示唆しています。 減速する労働市場にもかかわらず、持続的なインフレーションを無視することはできません。9月に受け取ったコアCPIの最終値は依然として3.8%と、連邦準備制度の目標を大きく上回っています。これは政策立案者にとって難しいバランスを生むことになり、商品インフレーションの波及を懸念させています。 この政策の盲目の状況を考慮すると、ボラティリティの急上昇に備えた取引は賢明な戦略のようです。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、過去2週間で14から19以上に上昇しており、増大する不安を反映しています。特定の方向性ではなく、価格の変動から利益を得るオプション戦略は好調なパフォーマンスを示す可能性があります。 米ドル指数は、このハト派的な変化を反映し、3週間前の101近くのピークから現在の98.27周辺まで下落しています。閉鎖が続く限り、労働市場の弱さを考慮すると、ドルに対する下方圧力がよりありそうです。ドルのプットやEUR/USDのような通貨ペアに対するコールを検討することができるかもしれません。 政府の閉鎖が2018年末から2019年初頭にかけて続いた際、同様の状況を見ました。そのデータの不確実性と市場のストレスの期間は、連邦準備制度が利上げを停止し、その年の後半に最終的に利下げを行う前に直接続いていました。歴史は、長期的な政治的行き詰まりがしばしば連邦準備制度をより慎重な姿勢に向かわせることを示唆しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
