米ドル（USD）は、フェデラルリザーブ（Fed）議長パウエルのハト派的なコメントにより、2日続けて下落しました。パウエルは、労働市場が弱まれば、インフレ目標を損なうことなく、より緩やかな政策の可能性を示唆しました。市場の期待には、10月29日および12月10日の連邦公開市場委員会（FOMC）決定における25bpsの緩和が含まれています。この柔らかい姿勢と米国の負債水準の上昇は、USDの展望を制限しています。株式市場は落ち着きを取り戻し、S&P 500はパウエルの発言後に金曜日の安値付近で安定しています。 トランプ大統領はUSDに対する強い支持を表明しましたが、具体的な文脈は限られています。主要通貨において、ノルウェー・クローネ（NOK）は原油価格が安定するにつれて上昇し、オーストラリアドル（AUD）はRBAの第三四半期のインフレが予想以上であったという見解を受けて若干上昇しました。金はその上昇を続けており、4218ドルに達し、USDにさらなる圧力をかける可能性があります。10月のエンパイア調査やさらなる中央銀行からの発言が期待されています。テクニカルパターンは、USDインデックス（DXY）が99.50付近に小さなピークを形成している可能性を示しており、98.80を下回ると97.80/00のチャートギャップを埋める可能性があります。

投資警告と洞察

この記事には、様々な金融市場に関する洞察や予測が含まれており、リスクや不確実性に警告し、投資決定を行う前の徹底的な調査を勧めています。 米国の最近のハト派的な動きに基づき、金利引き下げの明確なシグナルが見られます。市場はすでに10月29日のFOMC会議に向けた25ベーシスポイントの引き下げを織り込んでおり、今月初めの雇用報告が失業率を4.1%に引き上げたことがこの動きの支持材料となっています。これにより、米ドルの弱さに対するポジショニングが今後数週間の主要な戦略となります。 ドルインデックス（DXY）は99.50のレベル付近でトップを形成しているようで、98.00近くのチャートギャップを埋めるために下落する可能性があります。2024年中頃の短い減少以来、一貫してそのレベル下にDXYを見ることはありませんでしたので、突破すれば下落が加速する可能性があります。したがって、EUR/USDやAUD/USDのようなペアでコールオプションを購入することは、期待されるドルの弱さから直接利益を得る方法となります。 金の1オンスあたり4,200ドルを超える急騰は、米国の金利期待の低下と持続的な安全資産需要の直接的な結果です。視点を持つために、2024年末には2,400ドル付近で取引していたことを考えると、この動きの背後にある驚異的な勢いが浮き彫りになります。我々は、コールオプションを通して金の先物や関連するETFでのロングポジションが魅力的であると考えており、通常、弱いドルは商品に対する追い風となります。

株式市場の戦略

最後に、パウエル議長のコメントは株式市場をうまく落ち着け、暗示的なボラティリティが低下しました。最近20を超えて急上昇したCBOEボラティリティ指数（VIX）は、すでに16レベルに戻りつつあります。この環境では、ボラティリティの売りを含む戦略、例えばキャッシュセキュアドプットの売却やS&P 500のクレジットスプレッドの実施がより魅力的になります。

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