During Us Session ユーロは1.1542の2か月間の安値から反発し、最近の高値付近に留まっています。これは、パウエル連邦準備制度理事会（Fed）議長が金利引き下げの可能性を示唆したことに続き、米ドルが弱含んでいるためです。 8月、ユーロ圏の製造業生産は予想よりも少ない1.2%の減少を記録しました。一方、パウエル氏の発言は米国の労働市場への懸念を強調し、10月にさらなる利下げを暗示しました。 米国の取引セッションでは、ニューヨークエンパイアステート製造業指数や重要なFed関係者のスピーチに焦点が当たっています。ECBのルイス・デ・ギンドス副総裁もマドリードでスピーチを行います。 ユーロは米ドルに対して0.15%上昇しましたが、GBPやJPYなど他の通貨は下落しました。ハト派的なFedの姿勢は市場のセンチメントを明るくし、米中の貿易緊張が続く中でも改善されました。 技術的には、EUR/USDは抵抗に直面しており、再度1.1542のサポートを突破できていません。モメンタムが改善する中、課題には1.1630のネックラインや1.1675の下降チャネル上限が含まれます。 Fedのミラン、ウォラー、シュミットなどの官僚の将来のスピーチは、引き続き市場に影響を与えるでしょう。次の講演は2025年に予定されており、Fedの戦略や経済政策が反映されています。 Federal Reserve Signaling 連邦準備制度（Fed）がさらなる利下げを示唆しており、米ドルは力を失っています。これにより、ユーロは最近の高値約1.1650付近で堅調に推移しています。このFedと他の中央銀行との間の乖離が、今後数週間の通貨市場の主な駆動要因であると私たちは見ています。 米国の労働市場に対するFedの懸念は正当なものであり、そのハト派的な姿勢に信憑性を与えています。2025年9月の最新の雇用統計報告では、雇用創出が98,000件に急減し、アナリストの予想を下回りました。この弱いデータは、10月末に市場が完全に織り込んでいる25ベーシスポイントの利下げをほぼ保証します。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はEUR/USDの上昇に賭けることが支配戦略であることを示唆しています。この通貨ペアの1か月のインプライドボラティリティの上昇が8.2%に達したことは、市場が大きな動きを準備していることを示します。これにより、ユーロに対してコールオプションを購入したり、ブルコールスプレッドを構成することは、リスクを管理しながら上昇のエクスポージャーを得るための魅力的な方法となります。 私たちは下降チャネルの上限に一致する1.1675のレベルに注目しており、次の重要なターゲットとして位置付けています。最近の1.1542でのダブルボトム形成は、取引の対称となる堅固なサポートレベルを提供しています。抵抗を持続的に突破すれば、ユーロの回復がさらに進むことを示唆します。 このセットアップは、米ドル指数（DXY）が106を超えてから102を下回るまで下落した2023年末の市場アクションに似ています。市場がFedの利上げからのピボットを予想し始めたとき、Fedの緩和サイクルの初期段階はドルにとって悪影響でした。このパターンが現在再び繰り返されていると私たちは信じています。 さらに、欧州中央銀行は利下げを行う同じ圧力に直面しておらず、これが引き続きユーロを支持するはずです。ユーロ圏のコアインフレーションは、最新の2025年9月のデータで2.4％であり、2％の目標を頑なに上回っています。このハト派的なFedとより忍耐強いECBとの間の政策の乖離は、より高いEUR/USDの為替レートの根拠を強化しています。

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