8月、ユーロ圏の工業生産成長率は前年同月比で1.1%へ減少し、前回の1.8%から低下しました。これは、指定された期間内に地域内の製造出力が減少したことを反映しています。

通貨の影響

米ドル指数は、米中間の緊張が再燃し、マーケット参加者が今年のさらなる連邦準備制度の利下げを予想しているため、圧力を受け続けました。これにより、主要通貨ペアに影響を与え、EUR/USDは1.1600以上、GBP/USDは1.3350付近で推移しています。 金は、地政学的懸念や貿易摩擦によって、前例のない水準に達し、$4,220に近づきました。その後、休憩を取った後に$4,200付近で落ち着きました。 ビットコインの価格は$112,500を下回り、米中間の貿易緊張が再燃し、長引く米政府の閉鎖が市場のセンチメントに影響を与えました。IMFは、世界的な成長予測を上方修正しましたが、現在の「切迫した」不確実性とそれが世界経済に与える影響には言及しました。 主要な暗号通貨であるビットコイン、イーサリアム、リップルは、最近の回復後に重要な技術的障壁で抵抗に直面しています。これにより、これらのデジタル資産に対する短期的な市場のセンチメントはやや混沌としており、トレーダーはそのモメンタムに対して慎重になっています。 市場は弱い米ドルをしっかりと織り込んでおり、年末までに少なくとも2回の連邦準備制度による利下げを期待しています。このハト派な姿勢は、引き続き政府の閉鎖に関する懸念と相まって、USDの反発を売る戦略が好まれることを示唆しています。デリバティブトレーダーにとっては、GBP/USDやEUR/USDのペアにコールオプションを購入し、リスクを定義しつつ潜在的な上昇を狙うことを意味します。

ユーロ圏の難題

しかし、ユーロについては慎重になるべきです。最新の工業生産データは1.1%の成長に大幅な鈍化を示しており、これは2023年に我々が経験した製造業の急落と非常に似ているため、ユーロの強さを抑えていました。そのため、EUR/USDのブルコールスプレッドのようなオプション戦略が賢明かもしれません。これは、爆発的なブレイクアウトよりも1.1600以上の穏やかな利益を目指すことを意図しています。 この不確実な環境での明確な勝者は金であり、1オンスあたり$4,200を明確に突破しました。この強力なトレンドは、2020年代初頭に金が前の記録を超えた際の同じ要因によって促進されています：実質金利の低下と地政学的緊張からの安全を求める動きです。トレーダーは、今後数ヶ月のために現在の水準をはるかに上回るストライクをターゲットにした金のコールオプションへの需要が続くと見込んでいます。 日本円もリスク回避のセンチメントから利益を得ており、EUR/JPYのようなペアが下落しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）が最近25を超えたことは、市場の不安の明確な兆しです。このため、S&P 500のような株価指数に対してプットオプションを購入することが、さらなる混乱に対する直接的なヘッジを提供します。この高いボラティリティはオプションのプレミアムを高くしますが、IMFによって強調された切迫した不確実性を反映しています。 対照的に、ビットコインのようなリスクの高い資産は$112,500を下回り、モメンタムを失っています。これは、現在のマクロ経済のストレスの期間中に、投資家が暗号通貨をデジタルゴールドよりもハイベータのテクノロジー株のように扱っていることを示唆しています。トレーダーは、長期の暗号ポジションをヘッジするか、$100,000の心理的レベルに向けた潜在的な下落から保護するためにプットオプションを利用することを考慮すべきです。

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