USD/CADペアは1.4050を下回り、米国連邦準備制度（Fed）のハト派の発言の影響を受けています。Fedの議長であるジェローム・パウエルは、10月にもう一度25ベーシスポイントの利下げが予想されると示唆しました。ペアは最近、Fedの公式からのコメントを受けて1.4030付近で取引されています。ボストン連邦準備銀行のスーザン・コリンズ総裁は、緩和があっても金利が維持されるシナリオがいくつか考えられると示唆しています。CMEのFedWatchツールによると、10月に利下げが行われる確率は94%、12月には93%になっています。 カナダドルは原油価格の低下により圧力を受けています。ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は約58.20ドルで取引されており、将来的な原油の供給過剰に関する懸念が浮上しています。カナダドルの価値は原油価格に影響されており、これはカナダの主要な輸出品です。この通貨は、カナダ銀行の金利政策、経済的健康、インフレ、貿易収支にも影響されます。カナダ銀行による信用条件の引き締めは一般的にCADをサポートします。GDPや雇用などの経済指標はこの通貨の方向性に影響を与え、強いデータはCADに利益をもたらします。反対に、弱いデータはカナダドルを価値を下げる可能性があります。

連邦準備制度政策の影響

連邦準備制度のハト派的なトーンは、今後数週間の市場の方向性を定めています。パウエル議長が今月にもう一度利下げを示唆したことで、市場ではすでに25ベーシスポイントの引き下げの94%の確率が織り込まれています。これにより、米ドルには即時的かつ持続的な圧力がかかっています。 この感情は、10月初旬の最新の非農業部門雇用者数（Non-Farm Payrolls）報告によって強化され、結果は85,000人と予想の150,000人を大きく下回りました。この弱い労働データは、Fedがさらなる政策緩和を進めるための明確な環境を提供しています。これにより、特定の通貨に対して米ドルをショートすることが魅力的な提案になると考えています。 しかし、カナダドルは自らの大きな逆風に直面しており、米ドルの弱さを最大限に活用できない状況です。CADの主要な推進因子である原油は、WTIが1バレルあたり58ドル付近で取引されており、地盤を維持するのに苦労しています。最近の国際エネルギー機関（IEA）の2026年に大きな供給過剰が予測されていることは、長期的なセンチメントに重くのしかかっています。 先週のエネルギー情報局（EIA）の報告は、米国の原油在庫が310万バレル増加したというサプライズを示しており、供給過剰というナラティブをさらに確認しました。このデータは、原油価格の上昇が短命である可能性を示唆しています。トレーダーにとって、これはCADの潜在的な上昇に上限があることを意味します。

歴史的な原油価格のトレンドからの教訓

私たちは、2014年から2016年の期間を思い出します。この期間、原油価格が崩壊し、USD/CADは1.10以下から1.46以上に急騰しました。現在のFedの政策は異なるものの、原油の弱さがカナダドルに対する他の要因をどれほど圧倒するかを示しています。この歴史は、CADを積極的に買うすべての人に慎重さを示唆しています。 これらの対立する力を考慮すると、オプション戦略が特に有用であると考えています。USD/CADのストラドルまたはストラングルを購入することで、これらのナラティブのいずれかが支配する場合に大きなブレイクアウトから利益を得ることができます。このペアがレンジ内にとどまると考える人にとっては、アイアンコンドルを売ることがプレミアムを得る効果的な方法になる可能性があります。 USD/CADの1.4050のレベルは、今後数週間注目すべき重要なテクニカルバリアのままです。これを明確に上回ると、原油の弱さがFedのハト派の影響を圧倒していることを示す可能性があります。また、カナダと米国の今後のCPIインフレ報告も注意深く見守っています。サプライズがあれば、中央銀行の期待が変わるかもしれません。

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