ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は、中立的な金利が継続的に変化していることを認識しています。チーフエコノミストのポール・コンウェイ氏は、中央銀行が近くに追加の金融政策ツールを利用することはないとの立場を述べました。 コンウェイ氏は、ニュージーランドが経済的な課題を乗り越えるための調整に焦点を当てていることを強調しました。現在の金利は2.5%であり、中立的範囲の下限に位置しているとされています。

Nzdusd 為替レート

報告時点で、NZD/USDペアは0.19%減少し、0.5715で取引されています。銀行は主に、1%から3%の間でインフレを維持することによって定義される物価の安定を達成することに注力しています。 RBNZは、公定歩合（OCR）を調整することによってインフレを制御しようとしています。インフレが目標を超える場合、OCRを引き上げることで借り入れコストが高くなり、その結果として経済が冷え込むことになります。 雇用水準も役割を果たし、RBNZは「持続可能な最大雇用」を維持することを目指しており、これにより安定したインフレを確保します。雇用が持続可能な水準を超えると、インフレが加速する可能性があります。 ニュージーランド準備銀行は、極端なシナリオにおいて量的緩和（QE）を使用することがあります。QEは、経済活動を刺激するために貨幣供給を増やすことを含み、Covid-19のパンデミックの際に採用されたものです。

Rbnz 現行政策

ニュージーランド準備銀行は、近い将来に突然の動きや新しい政策のトリックを期待しないように伝えています。彼らの焦点は、インフレを管理するために公定歩合（OCR）を利用することに明確にあります。この予測可能性は、ニュージーランドドルの急激で予期しない変動の可能性を減少させます。 この立場を考慮すると、入ってくるインフレデータに細心の注意を払う必要があります。最新のニュージーランド統計局の報告では、四半期ごとのCPIインフレは頑固な3.2%であり、RBNZの目標範囲である1-3%のわずか外側に位置しています。この持続的なインフレと、失業率が4.1%であるタイトな労働市場は、銀行が今のところ政策を制限的に保つ決定を支持しています。 これは、今後数週間で金利引き下げの見通しが非常に低いことを意味します。デリバティブトレーダーは、RBNZのタカ派的な姿勢がNZDに対する支持線を提供する可能性が高いことを考慮すべきです。NZD/USDに対するアウト・オブ・ザ・マネー・プットを購入するなど、キウイが大幅に下落することに賭ける戦略は、現在より高いリスクを伴います。 2025年の視点から振り返ると、パンデミック後のインフレに対抗するための2023年と2024年の積極的な金利引き上げを思い出します。RBNZの現在の慎重さは、勝利を早まって宣言し、その苦闘を繰り返すリスクを冒すつもりはないことを示しています。この歴史的な文脈は、インフレが制御下にあるという確かな証拠を待ってから、何らかの転換を示すだろうということを示唆しています。 したがって、市場が政策の安定期間を織り込むにつれて、NZDのインプライド・ボラティリティは低下する可能性があります。この環境は、大きな外部ショックがないと仮定した上で、プレミアムを集めるためにオプションを販売するトレーダーにとって好都合かもしれません。RBNZの姿勢は、特に中央銀行がよりハト派的な傾向を示す通貨に対してNZDに対して支持的であると見ています。

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