関税の経済的影響

ダウ・ジョーンズ工業株平均は、米国市場が厳しいスタートを迎えた後、徐々に上昇しました。中国は、希土類鉱物の外国輸出に対して厳格なライセンスを導入し、これに対抗して米国のドナルド・トランプ大統領が貿易関税を課すことになりました。中国は船舶の港湾料金を引き上げ、米国の雇用統計が減少している中で、世界的な貿易への懸念が高まっています。 ダウは45,450レンジに下落した後、長い週末明けに米国市場が再開されると46,500レベルに回復しました。トランプ政権は、中国が政策を再考しない限り、11月1日に始まる中国製品への新たな関税を脅かしています。中国による希土類輸出の制限は、技術や防衛などの重要な米国産業を不安定にする可能性があります。 シティグループとウェルズ・ファーゴは、予想以上の収益を受けて市場から好意的な反応を得ました。しかしながら、政府の shutdown により、主要な米国経済データの発表が滞っており、重要な数値のリリースに影響を及ぼしています。関税は入国港で課せられ、地元の商品の競争力を高めることを目的としています。経済学者たちは、潜在的な価格上昇や貿易戦争を考慮しながら、関税の効果を議論しています。 ドナルド・トランプは、米国経済を支える手段として関税を利用する計画であり、主要な貿易パートナーであるメキシコ、中国、カナダに焦点を当てています。彼は、関税収入を活用して個人所得税を削減することを目指しています。 好調な収益と地政学的緊張の対立が、マーケットのボラティリティを引き起こす完璧な嵐を作っています。ダウ・ジョーンズ工業株平均が1日に1,000ポイント以上の変動を示す中、CBOEボラティリティ指数（VIX）が注目すべき重要な指標であると考えています。VIX先物やコールオプションの購入を検討しており、現在約22で取引されているこの指数は、11月1日の関税締切が近づくにつれて上昇する可能性があります。

不確実性の中のトレーディング戦略

我々は、2018-2019年の期間と似たようなプレイブックを目にしています。この期間において、関税の脅威が急激で予測不可能な市場の変動を引き起こしました。紛争の際、VIXが30を超えて急騰し、ボラティリティに備えていなかったトレーダーに痛手を与えたことを思い出します。その時期の歴史的分析、特に2019年の連邦予算局のレポートは、このような関税が最終的に米国のGDPと企業投資の負担となったことを示しています。 中国の希土類鉱物に関する新しい制限を考慮し、高リスクなセクターでの弱気ポジションを検討しています。特に、技術と防衛が脆弱であり、iShares半導体ETF（SOXX）は、先週の取引で1.5%の下落を示すなどプレッシャーを感じています。SOXXやVanEck希土類・戦略金属ETF（REMX）などのETFに対してプットオプションを購入することは、さらなるエスカレーションに対する賢明なヘッジになると考えています。 一方で、シティグループとウェルズ・ファーゴの強い収益は、銀行セクターが即時の関税影響から隔離されている可能性を示唆しています。このトレンドを確認するために、他の主要な金融機関からの今後の報告に注意深く目を光らせています。金融セレクトセクターSPDRファンド（XLF）のコールオプションを利用する可能性もあります。この収益の強さが、現時点での市場の急激な下落を防いでいる主な要因となっています。 進行中の政府shutdownは危険な情報の真空を生み出しており、主要な生産者物価指数や小売売上高のデータが欠落しています。これは、企業の収益や行政の発表に依存せざるを得なくさせ、市場が単一のニュースアイテムに対して反応しやすくなります。この不確実性は、SPYに対するストラドルなどのオプション戦略を利用して、どちらの方向にも大きな価格変動から利益を得ることをさらに支持しています。

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