オーストラリアドルは、8月22日以来の最低水準に落ちた後、米ドルに対して部分的な回復を見せました。この下落は、米中貿易戦争の懸念によって影響を受け、中国との貿易関連のためにオーストラリアのセンチメントにも影響を与えました。

連邦準備制度の更新

現在、AUD/USDは0.38%下落しており、0.6491周辺で推移していますが、0.6440の安値から反発しました。連邦準備制度（Fed）が米中貿易緊張の高まりの中でハト派の立場を採ったことで、米ドルは軟化しました。 連邦準備制度議長のジェローム・パウエル氏は会議で発言し、労働市場が7月以降に弱まったことを指摘しました。それでも、インフレは依然として懸念されており、過度に迅速な行動が雇用に下方リスクをもたらす可能性があります。 10月29日から30日のFedの会合では、25ベーシスポイントの金利引き下げの可能性は97%とされています。12月の引き下げについても同様の確率が存在し、一部の政策立案者は労働市場をサポートするためのさらなる緩和にオープンな立場を維持しています。 オーストラリア準備銀行の9月の会議議事録は、現金金利の変更がなかったことを示しました。サービスや住宅におけるインフレは第3四半期に予想以上に高くなる可能性があり、政策決定は慎重かつデータ駆動であることが求められています。 トレーダーは中国のCPIおよびPPIデータの発表を待ちつつ、米中貿易問題やFedの政策変更の動向を注視しています。

オーストラリアおよび米国の金利ダイナミクス

現在、オーストラリアドルは2025年末に類似の弱さを見せており、AUD/USDは0.6350周辺で苦戦しています。振り返ると、米中貿易関係に対する懸念により、ペアは中程度の0.64台に押し下げられたことを思い出します。これらの貿易緊張は依然として背景の問題ですが、主な要因は金利政策に移行しています。 市場がその年の10月にFedの金利引き下げの97%の確率を織り込んでいたことを思い出すのは興味深いです。今日、状況は完全に逆転しており、Fed資金金利は5.50%であり、緩和サイクルに続く持続的なインフレに対処しています。先月のレポート時点で米国のコアインフレは依然として3.5%であり、オプション市場は少なくとも2026年中頃までは金利引き下げを織り込んでいません。 当時のオーストラリア準備銀行の慎重な姿勢は、現金金利を3.60%に維持し、国内価格圧力の持続性を指摘したことから、予測的であったことが証明されました。これらの懸念は現実化し、RBAはその後数年のうちに現金金利を現在の4.85%に引き上げざるを得ませんでした。オーストラリアの2025年第3四半期のインフレデータはこの持続性を確認し、中央銀行に圧力をかけ続けています。 今後数週間のトレーダーにとって、米国とオーストラリアの金利差は重要な焦点となります。米ドルの高い利回りにより、AUD/USDを先物でショートすることやスポット市場での取引を資金調達することは魅力的なキャリー戦略となります。オプショントレーダーは、ハト派的なFedによって引き起こされるさらなる下落に対抗するために、AUD/USDのプットオプションを購入することを検討するかもしれません。

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