カナダドルは米ドルの弱まりに伴い上昇していました。USD/CADは、日中高値の1.4079から1.4037まで下落しました。トレーダーは、金融政策の見通しに関する洞察を得るために、連邦準備制度理事会（Fed）議長ジェローム・パウエルの今後のスピーチを注視しています。 最近の米中間の緊張が高まっており、特に米国のトランプ大統領が発表した中国製品への関税に続いています。中国は、米国に関連する船舶に対して新たな港湾料金を課して報復しました。さらに、中国は韓国のハンファオーシャンの子会社に制裁を加え、世界の貿易への影響に対する投資家の不安を高めています。

カナダ経済と市場の期待

米政府の閉鎖が進行中であり、米ドルにさらなる挑戦をもたらしています。市場は、労働市場の減速の影響により、年末までに2回のFOMC金利引き下げを期待しています。トレーダーは、金融政策の方向性について詳細を得るために、NABE年次会議でのパウエル氏のスピーチを待っています。 カナダの経済見通しは最近の雇用増加がある一方で、全体的には経済が軟調であるという混合信号を示しています。8月のインフレは1.9%で、カナダ銀行（BoC）の目標をわずかに下回っており、慎重な政策決定者の行動を示唆しています。市場は次回のBoC会合での金利引き下げの可能性を50%と見ており、一部の大手銀行は今年中にさらなる引き下げを予想しています。 通貨の動きにおいて、カナダドルはオーストラリアドルに対して最も強くなり、様々なパフォーマンスを示しています。 私たちは、2010年代後半の貿易摩擦の影響が見られますが、関心が関税からテクノロジーに移っています。新たなデジタルトレード協定を巡る中国との緊張は、不確実性を生み出し、米ドルに負担をかけています。この環境は、当時と同様に投資家を不安にさせています。 アメリカ合衆国労働統計局の最新データによれば、失業率は4.2%に上昇しており、最も最近のCPI報告ではインフレは2.5%と根強い状況です。これは、連邦準備制度理事会が次回の会合で経済の減速を支えるために一時的なpauseまたはハト派の転換を示唆する可能性を強めています。消極的なFedは通常、米ドルを軟化させます。

カナダおよび米国の経済データの影響

カナダでは、統計局がインフレ率を2.1%で安定していると報告し、先月は予想以上に強い雇用報告があったため、状況は若干異なっています。WTI原油価格が1バレル約80ドルで安定している中、カナダ銀行が金利を引き下げる理由は米国の銀行に比べて少なくなっています。この政策の違いは、カナダドルを下支えしています。 このような地政学的緊張は、市場のボラティリティを高める傾向があります。2020年のパンデミックショックでは、VIX指数が80を上回りました。今週のUSD/CADオプションの期待ボラティリティはすでに15%増加しており、トレーダーは大きな価格変動を予想しています。これにより、通貨ペアのストラドルやストラングルを購入する戦略が考慮に値します。 弱い米国経済のシグナルを考慮して、USD/CADの潜在的な下落に備えるべきです。現在、1.3750近辺で取引されています。トレーダーは、カナダドルのコールオプションを購入したり、USD/CAD先物契約を売却したりしてこの見解を表明することができます。重要なのは、慎重な米ドルに対してカナダドルが強くなることに利益を得る戦略を見つけることです。 中央銀行の会合が近づいているため、リスクを定義するためにオプションを使用することは賢明なアプローチです。たとえば、アウト・オブ・ザ・マネーのUSD/CADプットオプションを購入することで、コストを抑えつつ下落に賭けることができ、潜在的な損失を抑えることができます。来週のカナダ銀行の声明を注視して、そのトーンに変化がないかを確認します。

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