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    コメルツバンクのトゥー・ラン・グエンによると、供給問題が銀の価格を金よりも上昇させているでした。

    by VT Markets
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    Oct 14, 2025
    銀価格はオンスあたり53ドルを超え、年初から120%の増加を記録しました。この急騰は、金属市場全体のトレンドを反映した供給に対する懸念によって推進されました。 インドからの実物金属の需要の高まりは、特にロンドン市場における供給のボトルネックに対する懸念を強めています。リースレートは急上昇し、流動性の問題を示しています。一方、COMEXの在庫が減少していることは、ロンドンへの流出を示している可能性があります。 今朝の価格修正は、市場が過熱していることを示唆しています。しかし、金価格の上昇が続けば、銀価格を支持する可能性があり、銀が金よりも安価であるため、より手頃な選択肢を求める人々を引きつけるでしょう。 今年初めに銀で見られた実際のモメンタムは、価格をオンスあたり53ドルの記録的高値に押し上げ、その後必要な修正が起こりました。あの急激な増加は供給に対する懸念によって引き起こされ、それは市場の物語を支配し続けています。これらの懸念は、特にアジアからの実物需要が依然として堅調であることから、正当であると見えます。 インドからの実物需要に関する報告は依然として強く、2025年の第3四半期の輸入は前年と比較して25%の顕著な増加を示しています。また、9月以来COMEXの登録在庫がさらに500万オンス減少しており、流出が続いている様子が見て取れます。一ヶ月の銀リースレートはピークからは下がっているものの、依然として高水準であり、実物金属を借りることが難しいことを示唆しています。 市場が過熱した後の修正は、ボラティリティが高いことを示しており、慎重な管理なしにロングポジションはリスクが高いとされます。金価格が28,00ドル近くの新高値を試みていることから、トレーダーは銀をより手頃な貴金属と見なす可能性が高いです。これは、コールオプションやコールスプレッドが急激な下落リスクを管理しながら上昇へのエクスポージャーを得るための手段となることを示唆しています。 今後数週間において、最近の49ドルの抵抗レベルを突破することは、2025年の早い段階での53ドルの高値を目指す次のステップを示す可能性があります。今年の金銀比率は大幅に圧縮されましたが、過去のブル市場で見られた歴史的な安値を大きく上回っています。その比率が45-50の範囲に向かって下降を続けるなら、銀の大幅なアウトパフォーマンスを意味するでしょう。

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