洞察 
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PBOCの金融政策ツール
PBOCは、7日間の逆レポ金利、中期貸出制度、外国為替介入、準備預金比率など、さまざまな金融政策ツールを使用しています。貸出基準金利（LPR）は中国のベンチマーク金利として機能し、融資や住宅ローン金利、貯蓄金利に影響を与えます。LPRの調整は、中国元の為替レートにも影響を与えることができます。 中国は、19の民間銀行を許可しており、これは金融システムの小さな部分を形成しています。特に、最大の民間銀行であるWeBankとMYbankは、テクノロジー企業のTencentとAnt Groupによって支えられています。2014年以降、民間資本によって資金提供された国内の貸し手は、国家が支配するセクターで機能することが許可されています。 中国人民銀行は、さらなる元の下落を防ぐ意思を示しています。本日のUSD/CNYのレート設定は7.1021で、市場の推定7.1353よりもかなり強いものでした。この強気のレート設定は、当局が為替レートを積極的に管理し安定性を確保することを明確に示すメッセージです。 この動きを、潜在的な経済圧力への直接的な反応と見ています。2025年第3四半期の最近のデータでは、GDP成長率は4.4%で、予測をわずかに下回り、特に不動産や消費市場での回復が鈍いことを強調しています。この弱さと、苦境にある輸出市場が相まって、元に対するベットが高まっています。経済的影響と戦略
この政策行動は、米国連邦準備制度が持続的なインフレと戦うために高水準の金利を維持している中で行われています。2025年9月のインフレ率は3.2%と報告されました。米国と中国の金利差が大きいため、当然ドルに有利であり、元に対して下方向の圧力がかかっています。したがって、PBOCは通貨管理で強力なグローバル資本フローに対抗しています。 歴史的な視点から見ると、この戦略は私たちにとってなじみのあるものです。2023年後半にPBOCが資本流出を抑制し通貨を安定させようとした際には、類似の強いレート設定のパターンが観察されました。これは、特定の為替レートレベルを目指すのではなく、無秩序な滑りを防ぐことに焦点を当てたプレイブックが機能していることを示唆しています。 要点: – PBOCは市場の予想よりも強い元の設定を行い、安定性を保つ意向を示しています。 – 米国との金利差が元に圧力をかけ、PBOCは積極的な通貨管理を実施しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
