GBP/USDペアは弱い連邦準備制度のセンチメントとリスクオンの市場アプローチに支えられて2日間の上昇を示しており、米ドルが弱くなっています。価格は1.3260からの回復後、1.3300台中盤で推移しています。これは8月5日以来の最安値です。 アナリストは、GBP/USDがさらに上昇した場合でもおそらく1.3290/1.3390の範囲内に留まると指摘しています。下方のモメンタムは減速したものの、GBPが1.3200に下落する可能性は残っているとしています。

市場環境

月曜日、GBP/USDは約1.3330に下落し、0.25%の日次下落を記録しました。トランプ大統領の中国に対する新たな関税の影響で強い米ドルのセンチメントが生じ、現在のリスクオフの市場環境ではペアの反発を制限しました。 より広い文脈では、米中間の緊張によりEUR/USDは1.16を下回り、オーストラリアドルは貿易への懸念が和らぐ中でわずかに回復しています。市場の混乱にもかかわらず、米ドルが貿易の楽観主義によって6ヶ月ぶりの高値に達したため、カナダドルは苦戦しています。 2025年10月13日の私たちの見解では、ポンドは相反する力の間にあり、米ドルに対して1.3290から1.3390の狭い範囲内に留まっています。ハト派の連邦準備制度がドルに圧力をかけていますが、新たな貿易緊張が安全資産としての魅力を高めています。これは、GBP/USDの上昇が限られていることを示唆しています。 連邦準備制度による今年のさらなる25ベーシスポイントの利下げの期待は、ドルに重くのしかかる重要な要因です。先週の米国コアPCEデータでは、インフレが3ヶ月連続で2.1%に冷却したことがこの見通しを支持しています。この環境は理論的にはポンドを助けるべきですが、他の要因がブレイクアウトを妨げています。

英国の財政懸念

同時に、再燃した米中貿易摩擦が市場にリスクオフのムードを生み出し、資金を米ドルの安全性に向かわせています。この動きは、2019年の長期にわたる貿易交渉中に見たものに似ており、連邦準備制度の緩和にもかかわらずドルが強くなる傾向がありました。これは、GBP/USDが1.3300台中盤の上昇を維持するのが難しい理由を説明します。 英国自身の財政懸念も考慮する必要があります。これはポンドの潜在能力を抑制しています。国家責任局からの最近の数字では、昨四半期の英国の財政赤字がGDPの4.2%に拡大し、経済基盤に疑問を投げかけています。これらの国内の弱点により、ポンドが自身の価値に基づいて有意義に反発するのが難しくなっています。 より広い市場もこの慎重なセンチメントを確認しており、金は1オンスあたり4,100ドル以上で取引されており、明確な安全資産への逃避を示しています。EUR/USDが1.16を下回ったことも重要で、特に最新のユーロ圏製造業PMIが48.5の収縮を記録したことが示しています。これはドルの広範な強さを示し、ポンドを現在のチャネル内に抑え込んでいます。 デリバティブトレーダーにとって、これはレンジ内の価格変動とボラティリティから利益を得る戦略を指し示しています。期待される範囲の上限近く、1.3390でコールオプションを売ることは、プレミアムを集める効果的な戦略となる可能性があります。同様に、1.3290のサポートレベル近くでプットオプションを売ることも考えられ、相反する圧力の基本的な状況が維持される限り、検討されるべきです。

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