US大統領ドナルド・トランプは最近、中国の経済は「うまくいく」と述べ、中国を害するのではなく助けたいという意向を示しました。中国に対する関税は11月1日予定のままですが、トランプはこの日を「永遠」と表現し、中国の習近平主席との未来の関係に楽観的な姿勢を見せました。 米国副大統領J.D.ヴァンスは、トランプを中国との合理的な交渉者と評し、中国の商務省は関税戦争を恐れず、協議の用意があることを表明しました。市場の反応として、米ドルが下降し、米国株先物が上昇し、「トランプはいつも引き下がる」というシナリオが見られました。

関税とその影響を理解する

関税は特定の輸入品に対する関税で、地元の生産者をより競争力のあるものにすることを目的としています。関税は購入時の税金とは異なり、入国港で支払われます。経済学者は利点について議論しており、関税は産業を保護する可能性がありますが、貿易戦争や価格の上昇を招くこともあります。特にメキシコ、中国、カナダに焦点を当てたトランプの関税戦略は、米国経済を強化し、関税収入を使用して個人所得税を引き下げることを目指しているのです。2024年には、この3カ国が米国の輸入の42%を占め、メキシコが最大の輸出国となりました。 市場は混合メッセージに対して肯定的に反応しており、大統領が関税に対する姿勢を和らげるシナリオを織り込んでいます。米国株先物が反発し、米ドルが下落していることは、トレーダーが厳しい発言が最も深刻な行動につながらなかった過去の出来事の再現を賭けていることを示しています。これは11月1日の締切に近づく中で、潜在的に脆弱な環境を生み出しています。 現在の市場の静けさは、CBOEボラティリティ指数（VIX）を約14.5まで押し下げており、多くの政策の不確実性がある時期としては歴史的に低い水準です。私たちはこれを機会と捉えており、低いVIXによりオプションを使用して保護を買うコストが安くなっています。デリバティブトレーダーは、市場の下落に対する保険のコストが現在セール中であることを考慮するべきです。 2018年から2019年の期間を振り返ると、中国に関する単一の政策発表やツイートに基づいて市場感情がどれだけ迅速に変わることができたかを思い出します。現在の「TACO」事例と見る信念は、予測できない結果の可能性を無視しています。私たちは、市場が今回は関税が実施されるリスクを過小評価しているのではないかと考えています。

関税緊張の中で市場戦略を活用する

したがって、賢明な戦略は、S&P 500やナスダック100などの主要指数のプットオプションを11月上旬または中旬に満了する形で購入することです。これらのポジションは直接的なヘッジとして機能し、政権が関税計画を実施し、市場が急激に修正するときに大きな上昇を提供します。現在の低ボラティリティ環境は、そのような保護的なプレイのための魅力的なエントリーポイントを提供しています。 通貨市場も、米ドルが和解的な発言で弱まったことを受けて機会を提供しています。関税が驚きの形で実施されると、安全逃避が起こり、ドルが強化される可能性が高いです。トレーダーは、米ドル指数（DXY）あるいは貿易依存国の通貨に対してコールオプションを購入することを検討することができます。 私たちは、2024年における米国の中国からの輸入が4300億ドルを超えることが賭けられている規模を無視することはできません。技術や消費財小売といった主要な分野は、供給網の混乱や関税による価格上昇に非常にさらされる状況にあります。これらの分野を表すETFに焦点を当てたオプション戦略は、今後の数週間を乗り切るためのよりターゲットを絞った手段を提供する可能性があります。 VTマーケットに今すぐ口座を作成して取引を開始してください。

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