Alibabaの株は6日間連続で下落し、金曜日にはトランプ大統領が中国に対する関税引き上げの脅威を発表した後、8%以上失いました。NASDAQは貿易緊張の再燃への懸念から2.2%以上下落しました。特に、中国による希土類金属の輸出制限の可能性が影響を及ぼしました。 近月、AlibabaはNBA中国部門とのパートナーシップを通じてAI製品を開発するなど、成功を収めました。同社のQwenシリーズのAI大規模言語モデルや、AIインフラストラクチャーへの530億ドルの投資は株価のパフォーマンスを押し上げました。さらに、AlibabaのAmap製品は現在、日々3.6億人のユーザーを誇っています。

テクニカル分析

Alibabaの株は、売り出し前にその相対的強さ指数に基づいて大幅に買われ過ぎていました。株価は7月から10月上旬まで約86%上昇しましたが、AIの進展とジャック・マーの復帰が要因です。23.6%のフィボナッチリトレースメントレベルを下回った後、Alibabaは38.2%のレベルでサポートを見つけました。 このレベルを維持すれば、ブル（買い手）にとってエントリーポイントを見つける可能性があります。しかし、貿易緊張が続く場合のリスクは残っています。条件が整う場合、株価は78.6%のフィボナッチレベルをテストする可能性もあります。トレーダーは株の勢いに影響を与える新たな貿易の展開を注視する必要があります。 先週の急激な売り戻しを振り返ると、BABA株は大統領の関税脅威の後、約158ドルのレベルでしっかりとした基盤を見つけました。そのサポートは数日間保持され、初期のパニックが収束したことを示唆しています。この安定性は、私たちがサイドラインで待っていた人々にとって新たなエントリーポイントを提供します。 オプション市場は再び信頼感を示しており、今週、175ドルおよび180ドルの行使価格の2025年11月のコールオプションで、オープン・インタレストが15%増加しました。これは、トレーダーがさらなる下落ではなく反発を見込んで位置づけていることを示しています。暗黙のボラティリティも金曜日の恐怖のピークから下がり、オプションが少し安くなっています。

取引と投資戦略

関税の脅威は消えていませんが、ホワイトハウスからはほとんどフォロースルーアクションが見られません。先週水曜日に発表された9月の貿易データは、中国からの輸入がわずかに減少したことを示しており、最悪のシナリオが広範な商品市場にまだ織り込まれていないことを示唆しています。歴史的には、2018-2019年の貿易戦争において、初期の脅威が下落を引き起こし、それが実際の政策が施行される前にしばしば戻されたという類似のパターンが見られました。 株が38.2%のフィボナッチレベルを維持できていることは、基盤の強さを示しています。今週のNBA中国のAI統合に関する早期のポジティブな報告は、夏のラリーを推進した根本的なストーリーをさらに支持しています。Alibabaのクラウド収益が最近の四半期で前年比4%成長したことを忘れてはいけません。それは同社のコアテクノロジーセグメントにおける勢いを示しています。 この安定を考慮すると、155ドルの行使価格以下で週次のプットオプションを売却してプレミアムを集め、確立されたサポートを活かす機会が見出せます。また、より強気な方々には、2025年12月のコールスプレッドを買うことが、170ドル台への戻りを狙う方法となるかもしれません。この戦略は、米中貿易緊張が再度急騰する場合のリスクを制限します。

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