金価格は金曜日の欧州市場で0.4%上昇し、ほぼ3,995ドルに達し、最近の4,060ドル近くの高値から安定しました。この価格の動きは、イスラエルとハマスの間の停戦により、金のような安全資産の需要が理論的に減少する中で終わった4日間の連勝に続くものでした。 緊張が緩和されても、金の価格見通しは強気で、連邦政府の関係者はさらなる利下げの可能性が高いことを示唆しています。ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁とサンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は、労働市場へのリスクとインフレ圧力の減少を指摘しており、これは金のような無利息資産に有利な利下げを促す可能性があります。

テクニカル分析

技術的には、金価格は4,060ドル近くでの反落の後、トレンドは強気であり、20日EMAは3,834.10ドル周辺で上昇しています。価格は4,100ドルに向かって上昇する可能性があり、主要なサポートは3,900ドル周辺にあります。 特に中国、インド、トルコなどの新興経済国の中央銀行は主要な金の購入者であり、2022年には1,136トン、70億ドル相当を購入しました。地政学的な不安定性や金利が金価格に影響を与え、しばしば米ドルや他の資産とは逆の関係にあります。ドル安は金価格を押し上げる可能性があります。 4,060ドルの高値からの最近の調整は、一時的な休止と見なすべきであり、強気相場の終わりではありません。この下落は停戦のニュースに関連しており、安全資産に対する直近の需要を減少させています。私たちにとっては、次の上昇前の潜在的なエントリーポイントを提供します。 連邦準備制度の姿勢が価格上昇を促進する最も重要な要素です。2025年9月の最新の雇用報告は、予測を大きく下回る85,000人の成長を示しており、連邦準備制度の関係者は今年さらなる利下げが来ることを明確に示しています。この低金利の環境は、無利息の金にとって非常に好意的です。

インフレと金融政策の影響

インフレに関する懸念も薄れつつあり、2025年9月の最近のCPIは2.8%となり、連邦準備制度が利下げを行いやすくなります。さらに、基礎的な需要は依然として強く、世界金協会は中央銀行が2025年第3四半期にさらに250トンを購入したと報告しています。主な機関からのこの持続的な買いは、市場の堅実な下支えを作り出しています。 この見通しを踏まえ、売りポジションを作成したり、ブルコールスプレッドを実施することが予想される上昇トレンドを利用するための効果的な戦略となると考えています。テクニカルな状況は強く、3,900ドルレベル周辺に主要なサポートがあります。このエリアに向かってのいかなる下落も、購入の機会と見なされるべきです。 私たちは、このような価格の動きが以前にも見られたことを知っています。特に2023年末から2024年初頭にかけての視点から見れば、地政学的な緊張緩和は、金融政策により推進される大きな上昇トレンド内での短期的な弱さを引き起こすことが多いです。歴史は、これらの調整が恐れるよりも買うべきであることを示唆しています。

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