ポルトガルの貿易収支は、8月に若干改善し、前回の€-8.904億から€-8.622億の赤字を記録しました。これは貿易赤字の小さな減少を示唆しています。 他の金融更新情報では、金は$4,000を下回る位置を維持しており、下方向の潜在的なリスクは限定的です。米国のセンチメントデータの発表を控え、EUR/USDレートは1.1600に向かって上昇し、4日間の下落から反発しました。

ヨーロッパの取引ハイライト

GBP/USDは、最近の損失から回復し、欧州の取引で約1.3300まで戻りました。イングランド銀行の関係者からの慎重なコメントが、この回復に影響を与え、米ドルのテクニカルな修正も影響しました。 10月のミシガン消費者信頼感指数は、9月の55.1から54.2に低下することが予測されています。これは、労働市場の課題により米国の消費者の間で引き続き悲観的な見方が続いていることを示唆しています。 企業セクターでは、コインベースとマスターカードが、15億ドルから25億ドルの価値があるステーブルコイン企業BVNKの買収を競っています。議論は進行中で、結果はまだ不透明です。 EUR/USDが1.1600レベルを取り戻そうとする中、今後数週間のデリバティブ取引の明確なラインが見えます。2024年末に欧州中央銀行の予期せぬタカ派の姿勢を振り返ると、その政策の米国連邦準備制度理事会との乖離が続く場合、ボラティリティの可能性があると考えています。トレーダーは、次の中央銀行の会議の前にペアのブレイクアウトを狙うためのストラドルを検討するかもしれません。

取引戦略

ポンド・スターリングは1.3300周辺で買い手を見つけるのに苦労しているため、イングランド銀行からのハト派のコメントには注意が必要です。2025年第1四半期の最新の英国インフレ率は3.1%と予想よりも高く、中央銀行のトーンと矛盾を生じさせています。この政策の不確実性により、1.3400を超えるコールオプションを売ることは、プレミアムを集めながら上昇の上限が続くという賭けを行うための興味深い戦略となります。 金の$3,950のサポートゾーンの防衛は重要であり、特に地政学的緊張の高まりや米国政府の閉鎖の可能性についての話がある中でのことです。米国の10年物Treasuryの利回りは、2024年半ばのピークから50ベーシスポイント以上低下しており、これは歴史的に無利子の金を保有することの機会費用を減少させます。この環境では、金そのもののコールオプションを所有することが、金に対するショートを行うよりも効果的である可能性があります。 ミシガン消費者信頼感指数の予想される低下は、ナーバスな米国の消費者を示しており、これは数ヶ月にわたって増大している感情です。VIX指数が過去2四半期で歴史的に低い14の平均値で推移していることを考慮すると、景気減速のリスクを過小評価している可能性があります。VIXの先物やコールオプションを購入することは、市場の恐怖が突然高まることへのコスト効果の高いヘッジとなるかもしれません。 米国の関税が政策ツールとして引き続き使用され、米ドルが堅調であることは、国際貿易にとって困難な環境を作り出しています。すでに2025年において、MSCI新興市場指数はS&P 500に対して8%以上のアンダーパフォーマンスを示しています。トレーダーは、これらの貿易摩擦に最も脆弱な多国籍企業へのエクスポージャーをヘッジするためにオプションの使用を検討すべきです。

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