日本円（JPY）は、日本の財務大臣加藤のコメントと日本銀行（BoJ）による金利引き上げの可能性を受けて、控えめな回復を経験しました。米ドル（USD）のわずかな下落により、USD/JPYペアは2月中旬以来のピークから離れています。自民党の党首選で高市早苗が予想外の勝利を収めたことにより、日本の財政健康への懸念が高まり、BoJの政策計画に対する不確実性が生じています。 日本のインフレ率は2%を上回っており、経済は5四半期連続で拡大しています。高市のアドバイザーは、1月までに金利引き上げが見込まれ、通貨の安定を目的とし、過度な円安を避ける意図を持っています。財務大臣の加藤勝信は、為替市場の変動を監視する重要性を強調しました。アジアの株式市場の慎重さが、金曜日のアジア市場で弱まるUSDに対するJPYのわずかな回復を支えています。

米国政府のシャットダウンとその影響

米国政府のシャットダウンは続いており、資金法案の進展は限られていますが、ミシガン大学の消費者信頼感指数の発表とFOMCメンバーのコメントがUSDに影響を与える可能性があります。USD/JPYペアは、緊張にもかかわらず、堅調な週のクローズに向かっていますが、テクニカル指標は過熱状態により慎重を要することを示唆しています。それでも、特に重要な抵抗レベルを超えた場合にはさらなる上昇が見込まれます。 日本の財務大臣からの口頭警告があり、当局が152.00レベルを超えて円安に不快感を示していることがわかります。しかし、市場は新しい首相である高市早苗に主に注目しており、彼女の予想される支出政策が日本銀行にさらなる金利引き上げの延期を強いる可能性があります。この政府の政策と中央銀行の圧力との根本的な対立は、大きな緊張を生み出しています。 少なくとも抵抗が少ない道は円安のままであり、USD/JPYペアを押し上げています。152.55エリアへの引き戻しは、特に151.00の重要なハードルを超えたことで、潜在的な買いのチャンスと見ています。刺激策支持者の本田悦朗の任命は、新政権が即時の通貨強度よりも成長を優先するとの見解を強化しています。 ただし、財務省の直接介入のリスクは非常に高くなっています。2022年末に151.90を越えた際の直接市場介入を思い出すべきであり、当局が以前に行動を起こしたゾーンに明らかにいます。最近の警告は第一歩であり、デリバティブトレーダーは突然の急激なJPY高の可能性が高まっていることを無視すべきではありません。

中央銀行への見通しと市場の反応

最近のデータは見通しを複雑にしています。日本の最新のコアCPIは9月に2.8%で、BoJの目標を大きく上回っており、金利引き上げの圧力を維持しています。米国では、9月の雇用統計が予想を下回る15万人で、11月の連邦準備制度理事会の利下げに対する期待が強まっています。この潜在的な中央銀行の行動の違いがペアのボラティリティを促進しています。 今後数週間については、オプションを使用することが不確実性を乗り越える最も賢明な戦略であると考えます。長期のUSD/JPYコールオプションを購入することで、154.00および155.00レベルに向けての上値参入が可能で、政府が突然介入した場合にリスクを抑えることができます。高まった暗示的ボラティリティはオプションの売却をリスクの高いものにしますが、BoJ会議後や驚きの発表後に大きな価格変動を期待するトレーダーにはストラドルが効果的かもしれません。

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